2023第1季基金投資趨勢／側重投資等級債 搭配美、日、印度股

美國聯準會今年最後一次利率決策會議下修明（2023）經濟成長率，也預期利率將持續處於高檔。

展望明年第1季投資大勢，瀚亞投信認為，利率見頂將維持一段時間，但離終端利率已不遠，須留意歐美景氣降溫所帶來的影響，但也有嶄新投資機會醞釀而生。

瀚亞投信建議投資人側重投資等級債布局，股票部位可分散於台股、日本、印度及美股，短線創高或有明顯反彈者，則可伺機第1季修正時機進場。

瀚亞投信投資長林如惠表示，2023年全球利率環境將相對穩定、景氣與需求降溫，亦須留意俄烏戰爭等地緣政治風險。

整體投組建議配置投資等級債部位，目前殖利率具吸引力，與其他敏感性資產相比，其基本面健康、信評展望良好，適合在2023年利率風險壓力漸減狀況下投資。

瀚亞投資-優質公司債券基金是國內少數美國為主的投資等級債標的，布局銀行債為核心部位，受惠美國升息、淨息差擴大，基金上潛空間也較佳。

海外股票方面看好三大市場，分別是2022年漲勢亮眼的印度股市、受惠旅遊消費復甦潛力的日股，經歷一年修正的美股。以國內最大規模與成立最久的瀚亞印度基金為例，基金經理人林庭樟表示，僅管印股創高後處於高檔震盪，預期投資人可把握2023年第1季短暫拉回喘息機會進場布局。看好印度未來兩年企業獲利增長預期仍高達15%，加上經濟復甦、製造業興起、出口成長與強勁基礎建設支撐，將支撐股市維持高檔動能。

同樣體現消費復甦題材的還有日股，瀚亞投信分析，目前日股本益比不到13倍，處於過去20年來相對低檔；和MSCI其他國家相比，評價面極具吸引力。基金挑選瀚亞投資-日本動力股票基金（日圓），今年前11月報酬率上漲逾20%，經理團隊因選股成功聚焦消費、金融及工業股，如鐵道運輸、製藥或重工業等股票，大幅受惠內需消費與工業生產、日圓貶值的因素，看好該基金持續締造亮眼績效。

美國科技股經歷逾一年修正，預料美國升息將不再衝擊市場，且半導體產業可能在2023年第1季出現最大的負增長，投資人可逐步逢低增加美股部位，優選瀚亞美國高科技基金是國內少數境內發行的美國科技型基金，具備新台幣、美元幣別及手續費後收級別。

基金經理人林元平指出，已是時候進場布局半導體為主的科技股，其他包括數據中心、高速計算與傳輸、汽車及碳化矽等長線成長趨勢的產業及族群，可望引領美股回歸成長動能。

至於國內台股布局，由於通膨降溫、Fed升息近尾聲等潛在利多，短線台股指數反彈逾2,000點，技術面已有過熱疑慮，預測大盤指數將進入區間盤整，待2023上半年景氣落底，下半年可望回溫；建議第1季以瀚亞理財通基金的台股股債平衡型基金為優先，加上電子股、傳產股靈活配置，具備低波動雙平衡特性。該基金持有台灣龍頭科技股，同時也納入波動較低，且殖利率較高傳產股；成為震盪市場下，進可攻退可守投資標的。