2023第1季基金投資趨勢／重押債券資產 配置五成資金

元大投信指出，美國基準利率上揚，通貨膨脹增速觸頂回落，有利債券投資。在2023年第1季，首要著重債券資產進場良機，純債券資產可占50%，以投資等級債為主；股票型資產可占20%，聚焦台股高息低波ETF；全球優質龍頭股債資產占30%，以兼顧成長及抗波動。

美國聯準會（Fed）本月升息2碼（即0.5個百分點），聯邦資金利率升到4.25%至4.5%。元大投信指出，美國升息終點漸近，債券投資格外受到關注，尤其是高信評低風險的投資級債券，殖利率已來到約5%，吸引力大增。投資人無論是想單純獲取優質債息，或是布局未來債券價格反彈機會，都可透過不同天期的債券基金進行。

以剛成立的元大全球投資級債券傘型基金來說，即可配置20%的資金比重，共有三種不同天期的債券基金可供選擇。

其中，元大0至2年投資級企業債券基金主要持有為價格波動較小的短天期債券，適合想要現金停泊與收取債息的投資人。

元大2至10年投資級企業債券基金投資的債券天期範圍較廣，會依景氣循環階段主動調整持有債券平均到期天期，適合想配置債券部位又不知如何選擇的投資人。

至於元大10年以上投資級企業債券基金，主要持有長天期債券，利率敏感度高，適合想積極參與債市重返多頭機會的投資人。

元大投信指出，未來當Fed放緩甚至停止升息時，長天期投資級債有較大的價格反彈空間，將是最大受惠者。

布局ETF也是參與投資級債機會的方式，建議可配置15%的資金。以元大AAA至A公司債（00751B）來說，目前主要持債包括跨國電商亞馬遜、美國最大上市石油公司埃克森美孚、金融巨擘摩根士丹利等，都是高信評的知名企業。這檔ETF總持債檔數近300檔，多數債券權重在1%以下，相較持有單一公司債更能分散風險。這檔ETF為季配，到11月底規模為554億元，12月季配息換算年化配息率達5%，為掛牌以來次高。

另外，美國公債避險力強，具備抵禦景氣下滑的功能，在景氣衰退及市場動盪期間，往往成為資金避風港，元大投信建議可分配15%的比重。元大美債20年是國內首檔債券ETF，投資全球最穩定經濟體美國發行的公債，目前規模357億元，持有人數超過4.4萬人，是債券ETF人氣冠軍，可說是國內投資人配置美國公債的第一選擇。

至於國人最熟悉的台股市場，股息收益依舊最具吸引力，元大投信建議台股高股息低波動產品可占投資組合的20%。元大台灣高息低波是2020、2021年連續兩年高股息ETF績效冠軍，2022年以來面對股市逆風，全年僅個位數跌幅，並繳出7%以上年化配息率。

元大台灣高息低波成立逾五年，原本是年配息，今年第3季起改成季配息，人氣爆增，規模與投資人數雙雙飛速成長，躍居國內第四大台股高股息ETF，到11月底的規模為116.4億元。這檔ETF前五大成分股依次為台灣大、台塑、華碩、光寶科、仁寶。

元大投信指出，在2023年初，因應景氣階段循環，除了布局債券以外，股票資產則可擇優逢低布局，為景氣下一階段提前準備。因此，股債平衡基金提供方便的選擇，可布局30%的資產比重。

以元大全球優質龍頭平衡基金來說，是國內首檔動態配置全球龍頭企業股債資產，且完全不投資非投資等級債的跨國平衡型基金。這檔基金強調主動控管風險，捕捉優質股債價值投資機會，由於策略廣受好評，8月底募集規模逾199億元。到11月底，基金的公債部位占35%最多。

ETF也超過9%；國別則以美國占55.7%最多，再來是日本的6.2%。