亞洲固定收益商品 抬頭

在經歷了過去一年的急劇通膨、利率上升和股市大幅下跌後，滙豐投資管理認為2023年將進入宏觀經濟周期。本次投資展望主題以「平行世界」反映2023年將顛覆投資者的遊戲規則。由於世界不同地區的經濟趨勢各異，市場估值出現重大變化。

展望未來，滙豐投資管理認為通膨壓力將逐步緩解，但在2023年的大部分時間裡，通膨率仍然處於高點，美國聯邦基金利率亦將在略高於5%的水平見頂。在緊縮的金融環境下，預計美國將在2023年步入經濟衰退，上半年企業利潤下滑，下半年則是國內生產總值衰退。

雖然亞洲仍會受到全球經濟增長放緩所影響，但大多數亞洲經濟體在2023年的通膨和經濟情況均較歐美國家理想。亞洲各地亦將受惠於邊境重開和旅遊業復甦，預計明年通膨率將逐漸降至各央行設定的目標。這將驅使亞洲大部分央行把注意力重新轉移到推動經濟增長上，而非積極地推出升息政策。

滙豐投資管理環球首席策略師Joseph Little表示，對整體環境保持審慎態度，現階段經濟和市場周期，債券似乎是順理成章的投資選擇。

Joseph Little進一步說明，現階段樂觀看待美國國債收益率，並偏好歐洲和亞洲信貸，因為這些地區的相對估值提供了安全幅度，企業資產負債表穩健。就股票而言，在宏觀趨勢較為穩健和中國放寬政策的背景下，亞洲市場更具吸引力。整體來說，與拉丁美洲和印度等市場相比，更看好北亞市場。

亞洲地區通膨溫和，各國央行能重新集中注意力於支援增長，某種程度上有利亞洲債券發行商。滙豐投資管理預計，未來一年債券基金的表現將更加突出，尤其對亞洲投資級別債券有信心。

滙豐投資管理亞太區固定收益總監林安妮表示，隨著債券收益率大幅上升，固定收益再次成為具吸引力的投資選擇。亞洲固定收益產品將成2023年投資首選之一。