多元資產配置 抗震

隨著市場雖預期明年第1季美國聯準會的利率有機會見頂，全球股債市場齊揚，但法人指出，利率可能持續高檔一段時間，短期間要見到資產高度成長將有相當難度，短期內市場不確定性仍高，為因應市場趨勢混沌不明，建議投資人伺機布局相對抗震的多元資產基金。

凱基未來樂活多重資產基金經理人李怡勳表示，根據過往歷史經驗，美國聯準會升息終點不會低於核心個人消費支出物價指數（PCE），因此以美國10月底公布的核心PCE指數年增5.1%研判，聯準會基準利率至少會升至5%至5.25%；雖然距離終點利率的空間已不遠，但仍會維持高檔一段時間。

另一方面，在聯準會升息打壓通膨下，雖然已見到房價大幅修正，但僵固性通膨指標之一的房租卻未見下滑，依據過往經驗，房價出現下跌後，約莫要9個月到1年之後，才會見到房租明顯降溫。綜合僵固性通膨尚未鬆動與基準利率尚有上行空間，預期市場短期內恐難逃震盪格局。

李怡勳建議，不想錯過市場行情且擔憂過度曝險的投資人，可以透過納入股票與掩護性買權、對抗通膨資產及投資等級債部位的多重資產商品，對應盤勢波動，並結合信用循環模型策略因應景氣任何可能變化。李怡勳解釋，目前殖利率已來到史上少見高點，預期明年債券價格將具增值潛能，其中，具備固定收益特性的投資等級債，更是可以留意的投資方向。

中國信託投信投資長楊定國則表示，未來地緣政治風險將會大於經濟風險，隨著債券市場殖利率進入甜蜜點，未來相對看好債券的表現，建議投資人布局多重資產型基金以降低資金波動。