多重資產 防禦力強

因美國就業與通膨數據偏熱，聯邦公開市場委員會（FOMC）11月升息3碼，基準利率目標區間提高至3.75%至4.00%，11月2日美股四大指數尾盤下殺。面對震盪加劇的市場，法人說，可納入股債混合的台灣多重資產基金抵禦波動。

美股再度因升息震盪，其中標普500指數2日大幅收黑2.5%，是從2021年1月以來，Fed公布利率決議當日表現最差的一天。

日盛台灣多重資產基金投資團隊表示，鑑於俄烏戰事尚未平息、美國通膨壓力與經濟數據干擾，加以最新聯準會主席會後鷹派談話，促使市場澆熄暫停升息希望，2023年金融市場具反彈可能但預期波動仍在，台灣特別股及台灣可轉債抗波動成效佳，且具有長期穩定表現優勢，是投資人避震、對抗通膨的最佳工具。

觀察今年前三季市場表現，美股那斯達克指數累積跌幅達32%，但台灣特別股僅下跌1.5%，今年受地緣政治及通膨飆升影響，全球股債市表現大幅震盪，台灣特別股展現較佳的抗跌性，遠優於其他風險性資產。

國泰投資級公司債ETF（00725B）基金經理人林盈華表示，高通膨與升息尚未明確放緩的雙重壓力下，能提供較佳收益的資產顯得格外珍貴，尤其今年市場波動大，資產納入信用評等較高的優質債ETF，能為資產提供強韌的下檔保護，加上股票與債劵長線關聯性低，手上滿手股票ETF的投資人，若能透過「股+債」部位建構長線的資產配置，將有助降低整體資產波動，並提高投資成效。

日盛台灣多重資產基金投資團隊分析，台灣可轉債目前票面利息約在0%至0.25%，且可轉債投資並非以息收為主要目的，因此，升息對價格帶來利率風險直接影響較低。此外，台灣重貼現率目前約1.63%，相較先前在1.13%的低點調升幅度有限，且與台灣特別股平均股利率約4.1%至4.5%仍有相當差距，顯示升息對特別股價格直接影響有限。透過資產的多元配置及基金布局的彈性，讓資金能夠依據市場狀況做靈活的配置，有助降低整體資產波動風險，克服投資難題。