基建基金 雙多護體

美國通膨指標居高不下，近期市場目光重新投向基礎建設產業，推升MSCI全球基礎建設指數10月上漲約5％。投信法人表示，從產業評價修正、資金動能轉強等兩大面向來看，目前是逢低買進基礎建設相關基金的好時機。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出，依最新「基礎建設投資溫度計」資料，目前基建投資氣氛仍屬於氣候轉涼，中性偏空階段，但隨產業評價修正、資金動能轉強，後市反彈機會大增。

永豐「基礎建設投資溫度計」是結合全球經濟景氣動向、基建產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向分析而得，至第3季止，最新產業投資溫度評分來到28分，依歷史經驗，30分以下通常代表市場反彈行情即將啟動。

陳世杰分析，2015年迄今，基礎建設產業投資溫度跌到30分以下機率僅6.74％，而據Bloomberg資料，通常落至該分數區間後的一個月，MSCI全球基礎建設指數平均上漲1.59%，三個月平均漲幅3.17%，現在不失為大膽買進時點。

陳世杰說明，隨著近期市場修正，MSCI全球基礎建設指數本益比已降至18.8倍，逼近過去一年平均水準，產業估值過高問題獲得明顯淡化，後續可望吸引價值投資者逢低進場。此外，近幾個月資金均持續流入基礎建設主題ETF，而且流入金額逐月擴大，意味著在極端數據逐一浮現、評價已明顯修正及低接買盤湧入下，基礎建設產業上演跌深反彈行情的機率相當大。

野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示，在通膨高漲及借貸成本上升下，企業能否順利將成本轉嫁，也將成為影響觀察企業獲利表現的的重要指標。傳統基礎建設類股向來易於將成本轉嫁予消費者，因此在此通膨高漲的年代，其財務表現也將可望相對穩定。過往在升息時期，基礎建設產業表現均優於大盤，因此，預期在全球通膨持續升溫的環境下，基礎建設相關類股表現可望持續領先。

陳世杰提醒，現在的基礎建設已不限於昔日傳統「鐵公基」，更重視數位電塔、電商倉儲、資料中心、智慧電網等數位基礎建設，為各國政府、企業全力發展重點，在金融市場動盪下，布局數位基礎建設產業不失為好選擇之一。