多重資產 抗震優選

美國聯準會（Fed）鷹派升息立場不見轉向，經濟衰退疑慮升高，半導體產業庫存調整持續進行，市場情緒不佳連帶使美元指數及美債殖利率跳升，影響短期股市表現。法人表示，台股隨著美股震幅難置身事外，然而台灣多重資產具有穩定高股息、與長期波動度低於大盤的投資優勢，適合穩健型投資人因應波動。

今年來不僅股市動盪，利率上行也導致債市跌幅擴大，債券資產抗震效果打折，美國投資等級債與非投資等級債今年以來雙雙下跌逾14%、全球股票下跌17.7%、全球債券跌幅為9.1%；相較之下，台灣特別股今年以來整體平均上漲0.2%、台灣可轉債整體平均下跌5.8%，表現都相對較債券資產顯著抗跌。

凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人祝以諾表示，美國消費者物價指數（CPI）年增率將逐漸趨緩，加上台股已經回到評價相對便宜的水準，有利支撐下檔空間。

展望後市，台灣產業前景仍佳，仍看好長線表現；中期而言，受惠2022年同期基期偏低，2023年上半年企業獲利成長率將轉趨樂觀，有利台股未來上檔空間。

日盛台灣多重資產基金投資團隊指出，台灣多重資產基金以台灣可轉債為主，搭配台灣特別股和高股息股票來組成。台灣可轉債相對股市為低風險，但上漲時又具有一定的參與率，台灣特別股可具有類似債券高配息與低風險的特性，藉由這三大資產特性，提供投資人在市場上漲時股票參與率提高，下跌時股票參與率降低，有隨漲抗跌的特性，加上沒有匯率風險，是理財和退休規劃的最佳選擇。

投資布局方面，祝以諾建議，若能以具備固定收益的台灣特別股為核心布局，靈活搭配可轉債、台灣掛牌的高股息低波動ETF作為衛星配置，建置相對穩健的投資組合，以台灣掛牌的ETF適度參與台股成長機會，可望收強化收益及降低波動的效果。