第4季基金投資趨勢／墜落天使債 迎接大多頭行情

台新投信指出，進入2022年第4季，市場仍面臨地緣政治風險、新冠疫情擴散、經濟成長趨緩等變數，卻也具二大投資契機，一是預期美聯準會（Fed）明年升息動作將較今年趨緩，有利股債市展開反彈行情；二是美國11月6日的中期選舉，勢必端出政治紅利，第4季行情樂觀看待，建議股債比60：40，看好具利基優勢的Fallen Angel（墜落天使）債、醫療保健、美國REITs、全球科技基金長線的大多頭行情。

台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人李怡慧指出，當一檔債券原先屬於投資級債（信用評等BBB以上），被降評至非投資級，這類債券被稱為Fallen Angel債券，而投等債成為Fallen Angel債券時，易遭機構法人大舉拋售形成「超賣」，導致價格大幅修正，因而出現投資甜蜜點，後市在非投等債投資人進場布局後，債券價格有機會大漲，實現真正的「低買高賣」，展現強大的「V轉」實力。

台新醫療保健新趨勢基金掌握醫療保健新商機，即醫療保健加上預防保健，投資四大主軸分為G：新診斷（基因檢測），E：新醫療（數位醫療）、N：新治療（精準醫療）、E：新生活（預防保健）。透過GENE四大主軸，網羅醫療新商機，上漲動能更強勁，據統計，近五年來「醫療保健新趨勢策略」累計報酬逾47%，大勝單壓生技次產業的MSCI全球製藥指數報酬率34%及那斯達克生技指數報酬率17%。

該基金經理人黃俊晏表示，受到股市修正影響，在本益比已拉低、企業獲利不降反升下，此時是中長期布局股市較佳時機。醫療保健產業2023年企業獲利成長達17.5%，本益比低於十年平均，具價格投資優勢。當經濟轉差，消費支出可能就會受到排擠，影響許多產業的獲利。但是醫療支出不同，無論景氣好壞都屬於必要支出，由於具優異的性價比，可納入核心資產配置。

台新北美收益資產證券化基金為國內規模最大、並聚焦美國REITs的主動基金，每月穩定年化8%配息。經理人李文孝表示，就歷史經驗來看，在歷次通膨上升期間，美國REITs表現勝過其他實質資產，主要是REITs主要收入為不動產租金，股息收益較穩定，一般配息也較高；此外，幾乎所有商業租賃契約都有防通膨條款，租金會隨高通膨增加，REITs相對具保值力。美國REITs受連續鷹派升息衝擊，市場整體淨值折價約14%，已嚴重超跌，股利率達4%，深具吸引力，將隨時醞釀絕地大反攻，建議逢低布局。

台新智慧生活基金聚焦數位經濟、工業4.0、生技醫療及環境保護等四大投資主題，不侷限單一產業，涵蓋生活創新領域。在聯準會態度續鷹，衝擊全球股市大幅修正，科技股首當其衝，顯示聯準會對景氣後市看法不悲觀；此外，預期供應鏈與就業問題可望逐漸化解，有助商品價格漲勢降溫、缺工與薪資壓力改善，進而促使通膨逐步下滑，科技股將具反轉契機，甚至在上半年超跌後，下半年上檔空間可期，建議不殺低持股，反而利用急跌時分批布局或定期定額投資科技股基金，才能享有低接的甜蜜點。