第4季基金投資趨勢／美基建、生技 夯

富蘭克林投顧指出，第4季國際政治紛擾仍多，金融市場仍將是風險情緒迅速轉換的震盪走勢，建議純股票基金可占五成，以美國高成長、基礎建設價值及美國生技基金為主，美國平衡型基金占四成，美國房地產抵押債基金占一成。

富蘭克林投顧表示，因應景氣下行與市場波動環境，第4季以靈活調整資產配置的美國價值平衡型基金為核心，以兼顧多元收益、防禦景氣下行、控管風險和長期資本利得的多重目標。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金為美國股債平衡基金，是富蘭克林的旗艦基金之一，美股（含可轉換債券）從去年底的68%一路降到目前的49%，美債則從去年底的30%提高到49%，現金部位維持約2%。產業以金融占8.5%最多，再來是公用事業的7.8%、健康醫療的7.2%、科技的7%。如果選擇美元月配息級別，半年來的年化配息率介於6.87~7.68%。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人波克（Edward Perks）指出，通貨膨脹與升息對企業與經濟活動的影響將持續顯現，未來數季企業利潤下修風險偏高，但嚴峻的市場環境使投資人聚焦於風險，卻忽略了市場波動下其實仍潛藏投資機會。

富蘭克林投顧表示，儘管總體經濟環境存在逆風，並不代表要完全撤離股市，看好基礎建設產業和美國股利成長型股票，比重可各占兩成。另外，生技基金可占一成，因為生技股不像科技股有庫存去化的問題，加上生技股修正時間已久，又可受惠於第4季向來是醫學會議旺季、近期併購活動有回溫跡象。

以美盛凱利基礎建設價值基金來說，今年來績效突出，投資詢問度大幅提高。這檔基金至少八成投資全球基礎建設股，目標報酬為經濟合作暨發展組織（OECD）七大工業國通膨率加上5.5%，產業布局兼顧防禦（公用事業占45%）、經濟成長（道路、鐵路、機場占25%）與趨勢（通訊、再生能源、能源占25%）。至於市場，則有59%在北美，30%在歐洲，8%在亞太，3%為現金。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人蘭利（Nick Langley）表示，因應景氣放緩的趨勢，經理團隊自去年下半年開始持續提高防禦配置，基金在公用事業類股比重自去年6月底的36%，提高至今年8月底的47%；同期間的運輸基建比重自37%降至25%，能源運輸基建比重從6%提高至近10%。

富蘭克林高成長基金則布局股利穩定成長的股票，到今年8月底的規模243億美元，居台灣核備62檔境外美國股票型基金之冠。基金以軟體服務股占18.4%最多，再來是資本設備股的13.5%、醫療設備及服務股的12.5%。基金經理人吉特（Nicholas Getaz）表示，美國經濟仍具備韌性，看好股利穩定成長的美股，因為長期表現穩健且波動較小。