錢進實質資產 穩穩賺

今年來全球股市表現不佳，盤點去年投信發行新基金表現，截至9日，僅兩檔基金維持正報酬，分別是凱基未來世代關鍵收息多重資產及華南永昌實質豐收組合。當中，目前淨值前十高基金以實質資產類型及多重資產型、組合型居多，顯見面對市場逆風，投資人透過實質資產及多元布局，相對可抵禦波動，提高資產組合勝率。

華南永昌實質豐收組合基金經理人申暉弘指出，為抑制不斷創高的通膨，美國聯準會轉鷹，連續兩個月升息3碼。歷史資料顯示，在通膨升溫期間，實質資產類型相對抗跌，且因有穩定現金流挹注，價格表現也比其他類型資產為佳。

申暉弘指出，考量金融條件緊縮與消費者信心下滑，基本情境假設仍維持美國在未來六個月仍可能進入衰退，後續得持續觀察就業市場等數據，有機會改變短期利率走向。

中國信託亞太實質收息多重資產基金經理人陳雯卿認為，多國央行持續升息以抵禦通膨壓力，短期難再回到過往低利率環境。不過，觀察亞太地區如澳洲、新加坡的商場人流及經濟活動已步出疫情陰霾，回到疫前水準，從7、8月企業陸續公布財報表現亮眼顯示REITs現金流恢復且多數可增加股息發放金額，再加上不少企業在市場利率低點時已提前將債務避險比例拉升，受短線利率彈升影響性不大。

陳雯卿指出，短期風險仍來自各國央行調升利率過快影響市場信心與股市評價面，但實質資產多數合約可與通膨連動，租金上升也可增加股利發放空間，有望降低通膨壓力，市場預期未來一年通膨可能逐漸回落，仍將比過去均值高。