境外股債基金 大反攻

市場對鷹派升息預期降溫，帶動7月股債市反彈。統計7月來至25日，近千檔核備境外基金平均上漲2.38%，股債基金回神同漲，其中，股票型基金平均上漲2.7%，債券型基金則平均上漲1.4%。

以股票型基金來看，美股基金過去一個月表現亮眼，上漲5.8%。其中，美國中小型股基金漲勢居冠，達6.76%，因強勢美元對以國內市場為主的美國中小型股影響較小，因而彈幅領先。

大中華基金有別先前幾個月表現強勢，近月表現居末，下跌4.6%。產業方面，先前表現低迷的科技、房地產等利率敏感類股基金出現較強勢反彈，分別上漲7.5%、4%；黃金基金持續低迷，本月來下跌7.5%，在各類股基金中表現最差。

債券型基金方面，美國、環球非投資級債券基金分別反彈4.8%、3.6%，而美國、環球平衡型基金各上揚4.1%、2.4%。新興市場債券基金表現相對落後，僅上漲0.06%，當地貨幣債券基金更是下跌1.12%。

富蘭克林證券投顧表示，高通膨壓力仍可能使聯準會需要持續升息，但美國經濟仍保持穩健，且近期在油價、大宗商品價格回落下，下半年通膨壓力有望逐步趨緩，市場對聯準會維持鷹派升息預期可望逐漸降低，進一步消化賣壓，有利美股中長期投資機會逐漸浮現。此外，震盪之際，氣候變遷、ESG、基礎建設等題材可提供投資人不同投資選擇。

美盛基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利表示，基礎建設股票具有三大利基，包括通膨轉嫁、抗景氣循環的防禦特性、脫碳趨勢帶動公司資產規模及股利成長。在通膨上揚和景氣下行環境，基礎建設產業也比房地產和商品更有防禦優勢。

野村環球基金經理人高君逸表示，美國利率高漲將導致消費者貸款降溫，進而促使核心通膨轉趨和緩，雖將導致經濟遭遇逆風，但整體來說仍有利於中長期經濟發展。以美國核心CPI的二手車價來看，先前價格飆漲，近期已逐漸降溫。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯表示，先前股票市場波動加大，然而，無差別拋售科技股並沒有考慮到個別公司堅實的基本面，許多優質的數位轉型受惠股被錯殺，現階段仍處數位轉型早期階段，可放眼長線布局，將趁評價面修正增持具有良好長期前景的高品質公司。