平衡基金 布局時機到

上半年全球股市劇烈波動，股市出現驚人拋售潮，連債市跌勢也是許多專業投資機構「生涯首見」。但隨美國陸續升息、消費者物價指數（CPI）有望見頂，多數機構法人認為美國聯準會7月升息後動作將趨緩，股債市情緒好轉，可利用平衡型基金布局以掌握市場情緒轉換時刻的投資機會。

根據Lipper統計境外混合平衡型基金近期表現，7月以來全球跌幅收斂，部分風險性資產反彈，該類型基金平均上漲0.1%。包括國內投資人最愛的淨申購基金如M&G入息基金、安聯收益成長基金、駿利亨德森平衡基金等，績效反彈明顯。

M&G入息基金研究團隊表示，通膨影響推升股票及債券相關性，假設未來通膨逐月下降，債券將提供具吸引力的收益率，可藉由持有美國7年期和30年期公債部位，同時分散股票風險，並為經濟成長趨緩的擔憂分散風險。此外，隨著基準利率彈升和利差擴大，債券價格進一步走低，讓投資人能以更低廉的價格買進固定收益資產，債券殖利率也上升到具長期投資吸引力的水準。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，市場波動潛藏投資機會，因利率大幅波動後，凸顯高品質、尤其是較長存續期債券的投資價值，目前殖利率水準已較六至九個月前大幅攀升；就股票市場而言，許多資產價格大幅折價，也增添投資機會與選擇。

M&G投資建議，擔心下半年市場波動及經濟衰退的投資人，不妨透過平衡混合型基金，交由專業經理團隊來靈活參與市場。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳認為，海外組合平衡基金透過在成熟股市、新興股市、高收益債券等多重資產布局，參與風險性資產投資機會，又可分散單一資產波動風險，對穩健型投資人來說不失為布局方式。