基建類股 績效亮眼

全球股市近期持續震盪回檔，但基礎建設類股表現相對突出，並未受到高通膨等不利因素的影響。根據統計，自2001年以來美國CPI年增率超過3%期間，全球基礎建設指數的年化總報酬均值有4.2%，大盤則是呈現跌勢，通膨與升息環境，基礎建設類股表現明顯勝出。

野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示，通膨問題不容忽視且是全球央行棘手任務，影響時間比原先預期更久，原物料價格與薪資走高將侵蝕企業獲利，不利股價表現。

但絕大多數基礎建設資產具有市場壟斷特性，意味著需求彈性較低，企業比較容易將通膨透過提高費率的方式轉嫁給客戶。

此外，歐美受政策扶持的基礎設施，如水力、能源、電網及收費公路等，通常允許費率隨著通膨上升而提高，這類標的除了維持毛利率的能力良好外，通膨壓力反而容易轉化為毛利率上修助力。因此，在通膨高漲期間，基礎建設類股通常能有優於大盤的表現。

聯邦民生基礎建設股票入息基金預定經理人趙家華說，過去投資人偏好成長型投資標的，伴隨著通膨居高不下、俄烏戰爭等不利因素，導致市場震盪加劇，投資人轉向價值股與高股息股票。

其中，民生基礎類股具有基礎設施未來發展、ESG領導目標、對抗通膨與防禦特性且波動度相對較低等四大利基，且股利率表現優於全球股票。

另外，基礎建設類股在防禦型資產方面，大多數是受政府監管且屬壟斷性質，不管景氣好壞，價格會隨著通膨進行調整，擁有相對穩定現金流及固定股利。