股票收益策略 四步淘金

今年以來，金融市場劇烈震盪，衝擊投資人長期退休收益的規劃。富達投信昨（5）日指出，因應高通貨膨脹與高波動的環境，18日起將募集富達永續全球股票收益基金，以掌握高品質企業的成長契機與股息潛力，為投資人創造長期的投資加值潛力與晉級收益。

面對通膨升溫、央行轉鷹和景氣趨緩等因素紛擾，今年以來股債齊跌。富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛建議，可採取「股票收益策略」，因為可受惠於三大因素，即股息股票較抗跌、較能對抗通膨且股息是長期投資總報酬率的重要關鍵。

許瓊瑛分析，MSCI AC世界股息指數不僅今年以來表現優於MSCI AC世界指數，且三年、五年、十年期的年化波動度也較低。其次，2000年以來，股利年化成長率多超越美國通膨成長率，也就是企業獲利成長速度普遍超越通膨速度。此外，1930年代以來，投資S&P 500指數所獲得的總報酬中，平均有40%以上來自股息收入。

許瓊瑛說明，一般所謂高股息股票投資，單純是將股利率排序後進行篩選，並未考慮企業長期獲利的穩定性及未來利成長率，投資人可能賺了股息、賠了價差。但「股票收益策略」更重視企業是否具有穩健財務體質、有足夠議價能力能控制毛利率，並且能創造穩定獲利率。

富達永續全球股票收益基金經理人白芳苹表示，基金透過LEAD選股四步驟，自MSCI AC世界指數逾3,000檔標的中，嚴選四、五十檔高品質投資標的，並運用富達獨有的ESG評級，精選股利具持續性成長的企業，掌握企業獲利成長及股息續航力的兩大契機。

L 指具有領先商業模式的龍頭股（Large），在該產業擁有難以替代的地位、市占率或利潤率；E指獲利（Earnings）及財務體質穩健，確保擁有穩定的現金流以支應股息支出；A代表企業具有對抗通膨的高議價能力（Ability）；D代表深入（Deep）探討永續政策的標的，以避免受到政治角力或政策的負面衝擊。