亂市投資 動用VIP策略

根據安聯環球投資研究，美股近日出現較大的震盪走勢，也已讓美銀的牛熊指標跌至零，這也是史上第七度跌至零。根據美銀統計，過去扣除2002年雙重衰退、2008年及2011年爆發系統性風險事件外，其餘包括2015年9月、2016年1月及2020年3月牛熊指標跌至零後、接下來三個月的全球股市均出現反彈。

面對經濟烏雲、通膨罩頂等存有諸多變數的第3季到來，安聯投信表示，通膨預期料將持續上修，利率與市場波動也勢將延續。策略上冷靜布局，建議採取「V.I.P.策略」、穩中求進，首重抗震，並搭配以多元分散、聚焦優質資產等策略。

其中，V是指Volatility、首重抗震。通膨降溫前市場震盪仍將劇烈，在投資組合中納入短天期非投資等級債，或操作彈性高的固定收益策略以降低波動。

I是指Income、收益成長。由股票、非投資等級債券及可轉債組合的核心複合資產，可在獲取收益同時參與股市打底後的回升機會。

P是指Prospect、趨勢機會。成長股在今年利率上揚的環境中承受較大賣壓，但具備結構性成長的投資題材仍具備長線投資吸引力，受惠於人工智慧、主題趨勢的標的可擇機介入。

面對通膨罩頂，觀察1971年以來各類型資產於各通膨區間的實質報酬率，為因應通膨：股優於債，複合配置，仍是較佳的應對策略。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，金融市場仍將面臨較大不確定性、高波動可能持續，但美股、可轉債及非投資等級債都浮現長期投資價值。

就美股來說可觀察美國經濟，強勁的勞動市場及遞延消費需求，可望支撐美股獲利。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠建議，第3季金融市場變數仍舊不少，投資人不妨透過多重資產策略來因應，以平衡投資組合波動，靜待行情復歸。基於全球景氣並未反轉，企業獲利能力也未轉差，操作上仍偏好股優於債，可採取偏股的多元配置結構及謹慎的存續期間管理策略。