第3季基金投資趨勢／股票型資產押65% 長線布局

元大投信指出，通貨膨脹居高不下，美國聯準會（Fed）等主要央行積極升息。在通膨環境下的股票投資將更顯重要，因為物價上揚將實質侵蝕購買力。建議第3季的股票型資產可占65%，聚焦優質台股及5G關鍵科技族群；債券資產可占30%，以投資等級債為主；日圓正向ETF可占5%，把握反彈機會。

元大投信認為，聯準會在6月一口氣升息3碼，且預告7月還會再升息2或3碼，力求通膨回落至2%目標。升息帶來資金板塊挪移，市場不免震盪，但中長期布局的投資人，可分批布局競爭力強的高成長潛力標的，同時因應利率上揚的比價效應，高債息標的投資價值將受到重視。

在通膨環境下，大型股更有機會對客戶反應成本上升，維持獲利。且台股來到相對低點，正適合中長期布局，台股部位可占第3季投資組合的五成，並且透過定期定額分批進場，逢低累積部位。其中，元大台灣50（0050）及元大高股息可各占一半。

元大台灣50成立於2003年，是國內第一檔ETF，規模也最大，5月底的規模為2,288億元，創歷史新高。到5月底，元大台灣50的前五大成分股依次為台積電（46.5%）、鴻海（4.6%）、聯發科（4.6%）、聯電（2%）、台達電（1.8%）。台股今年以來大幅動盪，但投資人自2月以來月月買超這檔ETF，這檔ETF今年來規模大幅增加518億元。

至於元大高股息，則是從台灣上市市值150大個股中，篩選預估未來一年現金殖利率最高的30檔標的。到5月底，這檔ETF的受益人數為67.6萬人，人氣最高；規模則為1,260億元，為所有基金亞軍，僅次於元大台灣50。元大台灣高股息的前五大成分股為長榮（8.1%）、亞泥（4.9%）、聯強（4.8%）、中鋼（4.6%）、華碩（4.3%）。

元大高股息選股邏輯歷經多次利空考驗，包括歐債危機、陸股融斷、美中貿易戰、全球疫情等挑戰，忠實反映台灣企業股利成果，至今已連續11年配息且填息，平均每年配息率5.3%，平均填息天數75天。這檔ETF最近價格隨著大盤下修，預期配息率將進一步提高，吸引投資人關注。

元大投信認為，在升息階段，高本益比的科技股首當其衝。不過，參考2015年美國升息後的科技股行情，在升息利空反應完畢，市場情緒轉趨樂觀，高成長特性的科技股往往也是優先布局對象，建議可分配15%的資金在元大全球5G。由於各國5G產業鏈各有所長，全球布局最能完整掌握各地區5G龍頭企業發展潛力，可分批逢低進場。

元大全球5G是台灣唯一瞄準各國5G龍頭企業的5G主題ETF，聚焦5G產業鏈中的關鍵元件，包含美國半導體設備龍頭 應用材料和5G晶片龍頭高通、歐洲車用晶片龍頭英飛凌、日本被動元件龍頭村田製作所、台灣5G晶圓代工龍頭台積電。

元大全球5G成立於2020年6月，到今年5月底的規模已達62億元，以美股占33.1%最多，其次是台股的24%、日本的20.5%，前五大成分股依次為高通（7.1%）、東京電子（6.9%）、台積電（6.1%）、科林研發（Lam Research，6%）、應用材料（5.9%）。

在債券方面，今年美債殖利率快速上揚，債券價格大修正，在衡量信用評級與殖利率表現之後，投資等級債是折衷的選項。元大AAA至A公司債ETF成分債的發行人均為國際知名企業，如蘋果公司、微軟電腦、高盛等，信用評等佳。

該ETF成立於2018年，規模逾540億元，目前追蹤指數殖利率來到約4.5%，中長期投資價值浮現。統計過去十年期間，該指數曾有五次殖利率超過4.5%，若在超過後買進並持有一年，平均含息報酬達14%。

目前全球主要央行普遍採升息來抑制通膨，唯獨日本央行卻傾向選擇維持低利率。日本與美國貨幣政策之間差異大，導致日圓匯率一度貶破135日圓兌1美元，美元兌日圓的波動度也升至2020年3月以來最高。今年6月以來，期元大S&P日圓正2ETF交易量創歷史新高，顯示不少投資人把握反彈機會。不過，元大投信提醒，由於期貨ETF交易價格波動較大，宜適度配置即可，穩健投資人約可布局5%的比重，且需嚴守紀律，善設停利停損。