基建類股 抗通膨優選

世界銀行在6月7日公布2022年全球經濟成長預估率，受到能源及食品價格持續上揚、俄烏戰爭導致供應鏈中斷影響，全球經濟成長預估率由4.1%下修至2.9%。此外，世界銀行也發出警告，表示目前經濟萎縮可能會是1980年以來最急遽的放緩，預期未來幾年恐將陷入停滯性通膨風險中。

聯邦投信表示，通膨與俄烏戰事仍陷膠著，加上各項經濟數據表現不如預期，造成投資人多對市場持觀望態度。不過根據彭博資料顯示，在過去兩次通膨升息循環中，基礎建設相關指數皆有突出表現，若統計今年以來至6月10日止， S&P全球基礎建設指數逆勢上漲2.4%，可見基礎建設相關類股對抗通膨的能力。

聯邦民生基礎建設股票入息基金預定經理人趙家華指出，基礎建設相關產品的優勢，是涵蓋水電瓦斯等民生必需公共事業，在市場不穩定的環境中，對景氣循環較不敏感，且定價通常與通膨有連帶關係同步上漲，除了產品價格穩定外，同時兼具穩定現金流的特性。

此外，各國為刺激經濟，紛紛推動新的基礎建設政策，對現有基礎建設做老舊汰換或做低碳轉型，中長期來看，相關類股將因此受惠。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利也表示，在全球通膨上漲趨勢下，上市基礎建設股票不僅具備實體資產的通膨轉嫁能力，更有政府監管或特許經營權契約保護，因此能提供穩定現金流量且波動風險較低的優勢。

而且，過去基礎建設投資被視為是退休基金等機構法人，或私人銀行高端財管客戶才能投資的產品，但近幾年隨各國相繼擴大基礎建設產業支出並吸引民間資金參與，擴大上市基礎建設股票的投資範疇。

趙家華表示，市場上基礎建設相關基金玲瓏滿目，但在投資商品挑選上宜選擇投資組合涵蓋有傳統的民生基礎建設穩定收益，更要有在美國1.2兆大基建計畫加持下的新型態基礎建設如乾淨能源、淨水處理、老人照護及5G通訊等，擁有基建三大潮流：政策支持、社會經濟長期需求、環境友善的產業，才能全方面掌握民生基礎建設股票紅利。