多重資產 抗波動利器

有鑑於目前股債市波動仍大，法人建議，透過股債資產皆可布局的多重資產類別，由於資金能依據市況做靈活配置，有助降低整體資產波動風險，同時伺機逢低布局未來具有成長契機標的。

PGIM保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡指出，受到通膨、戰爭、資金緊縮、終端需求放緩等影響，各國GPD成長率紛紛遭到國際貨幣基金（IMF）下修，不過從近期公布的數據來看，通膨高點似乎已過，經濟成長進入數據趨緩但仍穩健的調整期。

以美股來說，在這波修正之後，美股本益比從21倍降為18倍，科技股的修正幅度更大，從28倍下降至22倍，顯見投資價值已然浮現，預計第2季打底完可再度走升；全球股市經歷修正後，股價也逐漸具吸引力，近期建議可少量加碼生技股、新興市場股。

債市方面，莊禮菡認為，債市短線受惠升息預期多已反應，而中期升息壓力仍在，建議挑選違約率維持低檔、企業獲利穩健、存續期間較短的非投資等級債與新興市場企業債，靜待短率升勢趨緩，並宜同步參考美元走勢來判斷債券市場方向。

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳指出，儘管全球碰到國際戰事、通膨、供應鏈瓶頸、疫情等變因，但因為美國勞動市場持續改善、景氣維持擴張，估計今年美國S&P500企業每股純益（EPS）成長可達6%，支持市場長線趨勢向上，如希望降低資產配置的波動度，並優化基礎核心配置的投資效率，建議可納入匯聚各類收益機會的多重資產。

雖然主要資產年至今表現大多回檔，不過隨俄烏衝突令市場最恐慌的時候已過，美聯準會貨幣政策路徑也更明朗，群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，觀察5月聯準會會議紀錄，6月、7月會議預料將維持升息2碼步調，政策立場未更趨鷹派，化解債券偏空壓力。