全球市場觀測站／巴西股漲 錢景可期

上周全球股市多數出現反彈，美股在拜登總統表示考慮取消部分中國大陸關稅後上揚，聯準會會議紀錄與上海地區陸續解封等消息亦提振市場信心，整體而言是成熟股市表現較佳。債市方面，信用債券亦出現反彈。

野村投信表示，近期市場仍是震盪起伏，美股在先前幾度大跌後，上周隨著正面消息反彈。由於美國通膨壓力仍高，拜登表示考慮取消部分大陸商品關稅，此外，聯準會會議紀錄顯示6月與7月應為各升息2碼，市場並預期聯準會可能9月暫停升息，加上梅西百貨和Dollar Tree Stores等多個零售商財報亮眼，緩解市場擔憂情緒。不過，目前難以判斷美股是否走出谷底，且聯準會將於6月起縮表，資金面將更緊繃，預期短期內美股仍以區間整理為主。

今年以來拉美股市表現相對突出，上周巴西股市漲勢亮眼。野村投信指出，全球高通膨環境衝擊經濟與金融市場表現，巴西央行於5月5日召開政策利率會議，決議升息4碼至12.75%，符合市場預期。受惠於原物料價格上升，巴西當地經濟活動逐漸恢復，使得政府稅收上升，預期今年巴西政府財政應可收支平衡，也將使市場對巴西財政信心逐漸恢復。

由於巴西股市本益比仍在低檔，具投資吸引力，加上能源、原物料類股占比高，相關類股獲利可望受惠於原物料價格上揚趨勢，前景值得期待。

美國公債殖利率持續回落，上周信用債券出現反彈。野村投信指出，今年來信用債券回檔整理，主要反映聯準會鷹派貨幣政策，目前無論從利差或殖利率角度看，吸引力均增加不少。例如非投資等級債基本面強勁，違約率低，併購活動暢旺，新債發行量減少，對尋求收益的資金而言，非投資等級債估值相對其他固定收益產品具有吸引力，長期展望樂觀。

經濟數據方面，美國本周將公布5月CB消費者信心指數，ISM製造業指數、非製造業指數及非農就業等數據，都將是市場關注焦點。