不動產類股 有看頭

2024年在聯準會官員出面潑冷水與美金融股財報好壞參半影響下，金融市場波動加劇，法人認為，2024年高利率環境仍將延續一段時間，但升息停止有利整體實質資產，經濟成長力道也仍具挑戰，建議加碼受惠於政策利多的基礎建設類股。

凱基實質收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，回顧2000年以來美國聯準會停止升息後的各類資產平均報酬率，可以發現停止升息後三個月，基礎建設上漲9%，不動產上漲14%，皆高於全球股票的7.9%。

停止升息後六個月，基礎建設漲幅提高到雙位數的16.3%，不動產漲幅拉高到17.6%，全球股票則有7.1%漲幅。

停止升息後一年，基礎建設繳出22.8%漲幅，不動產也有18.9%漲幅，全球股票漲幅則達10.9%，顯見升息終止後，基礎建設及不動產表現優於一般股債的機率高。

合庫全球核心基礎建設收益基金投資團隊指出，雖然2023年基礎建設產業因其中某些領域對於快速攀升的利率較敏感，以及市場關注重點集中在科技股（AI風潮），降低對再生能源的興趣，而致股價表現相對落後，不過隨著美國聯準會停止升息，也讓基礎建設與公用事業類股有補漲機會。

目前基礎建設的評價已有回升的現象，然目前仍居過去十年來的超低區間，低於二倍標準差，估值偏低，但長線來看產業前景佳、獲利可期，建議投資人可趁目前估值低之際，布局基礎建設相關基金，以掌握長線趨勢所帶來的投資契機。

葉菀婷指出，目前市場普遍預期2024年聯準會將啟動降息，但左右核心通膨的住房成本呈現僵固性，使通膨下降緩慢，配置受惠於高通膨環境的實質資產可以多一層防護，可趁降息開始前、市場震盪之際逢低分批布局。

滙豐全球基礎建設收益基金經理人楊博翔指出，發展低碳轉型有助於提振美國許多鄉鎮的在地經濟，即使美國政局在年底選舉變天，也不會大幅影響能源轉型的發展。