基礎建設類股基金 穩穩賺

美國經濟若如市場預期軟著陸，投資部位難免受不確定性因素影響，法人建議，2024年開年應立即打造穩健的投資組合，投資人不妨跟隨各國政府腳步，投資基礎建設主題類基金，讓資產也能跟隨著全球各國政府政策，持續投資並成長。

法人建議，現階段進入升息尾聲，根據過去四次升息循環，統計停止升息前三、六個月，甚至後三個月、後六個月，甚至後一年全球基礎建設股票表現優於MSCI世界指數，全球基建指數停止升息後一年報酬率甚至達19.7%，遠勝過全球股票15.6%報酬，多漲4.1個百分點，加上現在估值偏低，應積極加碼基礎建設基金。

回顧聯準會最新公布利率點陣圖顯示，聯準會預計2024年啟動降息循環，降息幅度上看3碼，知名投行高盛、摩根士坦利預測未來一到兩季，全球主要央行也將陸續跟進降息；銀行財管處也認為，隨著貨幣政策的轉向，先前遭遇到高殖利率衝擊公用事業的融資壓力終將獲得釋放。

不過，值得注意的是當基本利率見頂過後，若美國經濟如市場預期般軟著陸，基礎建設類股有機會落後補漲；反之，若是進入傳統的經濟衰退，公用事業類股則相對抗跌，主要原因是公用事業類股為消費者日常生活所需的一部分，與景氣連動度相較低，營收獲利確定性極高，股價上漲也優於MSCI世界指數。

此外，觀察自2000年以來的美國總統選舉，基礎建設往往都是選舉熱門話題，若沒有遭遇重大經濟危機或是系統性風險，全球基礎建設類股的平均上漲幅度為8%左右；當前基礎建設類股的本益比低於近十年均值，預期在利率政策轉向、整體產業前景看好，有利於提振基礎建設評價面並推升股價表現。

有鑑於此，資產管理業者積極推出基礎建設主題基金，目的是希望利用這樣的投資商品屬性，達到抗通膨並穩定收益率的效果；事實也證明，過去20年間，基礎建設指數平均報酬率超過11%，戰勝通膨的機率也大於70%，故富蘭克林華美投信也建議，2024年不妨搭配「新基礎建設」主題納入投資的組合，做中長期的布局。