美公用事業族群 迎轉機

美國聯準會12月利率決策會議再度停止升息，主席鮑爾表達鴿派立場，未來將轉向關注降息時點。投信法人指出，過去一年多來，高利率環境壓抑公用事業類股價表現的情形可望扭轉，隨全球投入減碳、淨零轉型，各國政府重視綠能政策，加上疫後旅遊交通復甦需求大增，將帶動公用事業類股回復成長趨勢，迎接補漲動能與轉機行情。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映表示，過去兩年的升息循環，帶來的高利率壓抑防禦類股評價及成長性，隨市場開始預期降息的可能性與評價重估之下，也帶來基建公用事業等防禦類股的落後補漲機會。公用事業目前評價偏低，統計十年來，當公用事業預估未來一年本益比（PE）低於世界指數逾2.5倍時進場，短、中、長期表現逐步提升，投資一年，平均報酬率約8.07%，且正報酬機率也升高至97.6%。

除了評價低時進場勝率提升，展望2024年產業發展也有利多。歐洲電價展望趨正向，季節性因素推升需求回溫，推升天然氣及電價走高，預期歐洲電價趨勢可望改善，有助維持產業獲利成長；隨能源轉型政策火電退役、新建再生能源裝機需求帶來電網布建、輸配線電路擴建，再生能源併網、電網現代化，也推升相關投資。