巴西有望降息 股市利多

隨通膨數據放緩，巴西央行最快8月有望啟動降息。巴西過去五次降息循環的股市平均漲幅達30%以上，換言之，若巴西央行在8月開始啟動降息，其股市行情也相當可期待，且目前位於相對便宜的位置，建議投資人可開始逐步布局巴西基金，以迎接降息行情。

瀚亞巴西基金經理人王亨表示，根據統計，自2005年來，巴西共經歷過五次降息循環，除疫情期間，降息期間股市表現為負值之外，其餘循環周期均呈現正報酬，巴西股市指數（IBOV）平均漲幅更達33%，今年來上漲幅度超過一成。

這波升息周期中，巴西央行2021年就進入升息循環，可想而知，巴西的通膨數據也率先其他國家見頂回落，市場預估，巴西央行有望在8月就會啟動降息循環，預估將對股市帶來正面效果。

王亨分析，當前巴西股市預估本益比自之前六倍多回升至八倍左右，但與歷史區間比較還是處下緣，價格仍較便宜、具有吸引力，惟走勢短線急漲，加上美聯準會可能會延長升息循環，巴西的降息時間點可能也會延後，或是縮減原先預期的降息幅度。

群益印巴雙星基金經理人向思穎表示，巴西5月上旬通膨優於預期、政府有意於下半年降低汽車稅、巴西石油公司降低燃油價格皆有助於通膨降低，故市場對於巴西央行降息預期持續，近期多項經濟數據公布優於市場預期，內資亦開始青睞巴西股市，後市表現可持續觀察，類股方面，包括可選消費、金融可多留意。

PGIM保德信拉丁美洲基金經理人曾訓億指出，拉美的經濟數據未如市場預期般悲觀，短期有改善契機，搭配通膨出現回落，今年有機會見到拉美國家央行降息，且評價面具備投資價值，包括墨西哥投資上相對有題材，巴西則是財政框架通過，預期有利於緩和市場對其債務疑慮的擔憂，吸引資金回流，建議採取戰略性配置，可聚焦金融、原物料、核心消費和能源。