AI族群 長線閃亮

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資公布最新美國經濟儀表板，6月經濟數據顯示整體燈號維持「衰退」的紅燈；集團分析師認為，衰退可能性仍高，但AI題材可能帶來緩衝。法人表示，短線AI族群有漲多震盪風險，但長線來看，漲勢才剛開始，投資人可透過分批布局策略掌握行情。

凱利投資策略師傑佛瑞．修茲表示，基於衰退風險儀表板，仍認為美國經濟將在今年稍晚走向衰退。統計二戰以來股市在經濟衰退前六個月內有42%時間出現正報酬，而在衰退前三個月內有25%時間出現正報酬，這兩段期間報酬通常都很低迷，不過，若股市真的走低，AI將是一個未知因素。儘管部分人士認為這是網路泡沫的重演，但估值仍遠低於當時，而且目前的企業獲利能力已經高得多，股東權益報酬率也更高，將帶來緩衝。

第一金投信指出，AI出現將帶起各行各業對相關資本支出、設備的全新投入，可能成為經濟持續成長動能的支撐，每一次的創新科技出現，都有可能帶來經濟循環轉向的可能性。以蘋果iPhone手機、特斯拉超級充電站為例，全新的科技變革將提升資本投入與需求，AI技術也進入各行各業的實質運用領域，支撐AI、伺服器、雲運算、自動駕駛等投資動能持續提升。

富蘭克林證券投顧表示，據資誠（PWC）預估，至2030年，人工智慧可為全球經濟帶來高達15.7兆美元貢獻。惟今年來半導體及科技權值股短線有過熱跡象，加上科技次產業的去化庫存和終端需求復甦速度不同，股票估值回升後仍需回歸基本面檢視，建議以同時涵蓋雲端平台、軟體即服務（SaaS）、電子商務、數位支付、AI、5G六大主軸的科技產業型基金介入，避免過度集中單一投資主題的風險。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯認為，長期看好AI發展前景，但短線上須留意歷經本波漲勢後半導體股評價面已回升，不像去年第4季那麼便宜；若聯準會未來維持緊縮立場，可能牽動科技股估值調整，是短線較為審慎原因。

第一金投信提醒，儘管近期受投資風險意識提升，帶來股價波動風險較大的情形，但以長期趨勢而言，目前的漲勢才在啟動階段；AI產業發展趨勢明確，同時還具備產業投資的實質支撐。