新興股市 投資價值浮現

美國聯準會（Fed）如預期宣布升息1碼（即0.25個百分點），利率來到這波高點。法人指出，歐美仍要面臨通貨膨脹及不景氣的風險，以亞洲為主的新興市場投資價值更高。

富達投信認為，面對通膨仍高且勞動力市場仍緊縮的情況，Fed是否維持更長時間的高利率，將取決於未來經濟數據。歐美都面臨高通膨的壓力，加上美國區域性銀行壓力尚未結束，預期未來12個月美歐經濟溫和衰退的機率高達80%。

富達投信指出，反觀中國大陸自去年底結束清零政策後，持續受惠於經濟重啟與寬鬆政策帶動，許多其他新興國家也受惠於通膨開始下滑、貨幣緊縮來至高峰及評價面具吸引力等優勢。因此，相較於成熟市場，富達更偏愛新興亞洲。

國泰投顧統計，Fed自1986年以來總共歷經五次升息循環。在這五次升息循環結束後，主要股市表現都不錯。新興股市尤其出色，升息循環結束後三個月平均漲9.2%、六個月後漲10.5%、一年後漲23%，都優於同期間全球股市分別上漲5.9%、8.8%、12.9%，也大都優於同期間美股分別上漲9%、14.1%、19.1%。

在新興市場基金中，今年來區域基金仍以新興亞洲基金績效最強，拉丁美洲基金也有不錯的表現；單一市場基金則是台股基金的天下，其次是印尼、中國A股基金等。至於新興歐洲基金，有些基金仍因為俄烏戰爭而停止計算淨值，有些基金則扣除俄羅斯資產而重啟報價，今年來漲幅甚至超過一成。

亞洲除了中國、印度、台灣及南韓等主要市場之外，東協的商機也很可觀。

霸菱投顧分析，東協的人口數目龐大且較年輕，中產階層財富日漸增多，消費模式發生令人興奮的改變。

霸菱投顧指出，東協具備多項投資主題，包括消費者行為模式悄然改變、供應鏈增強、技術升級及綠色轉型等。