雙印、菲國 內需題材熱

高盛最新報告預估，亞太不含日本市場中，明年企業盈利也會重返復甦，明年亞太企業獲利預期，也將是今年股票市場反彈的主要驅動力。法人表示亞太股市估值接近低谷位置，未來12個月企業獲利成長最強屬香港、大陸，其次依序為南韓、馬來西亞、菲律賓、印尼。

富蘭克林證券投顧表示，亞洲國家內需動能穩健，本地需求推升亞洲製造業PMI指數持續處於擴張點之上，大陸、雙印、菲律賓等國內需情勢表現較佳，尤其大陸在適度寬鬆與政策聚焦於重振信心的背景下，經濟重啟後的復甦自然更多由內生動能所驅動。

相較而言，亞洲出口前景面臨不確定性，所幸受惠整體亞洲與歐洲需求改善，加以大陸工廠復產及新能源相關商品出口強勁，大陸3月出口意外較去年同期成長14.8%，為六個月來首次呈現正成長，南韓3月半導體出口自去年3月以來也首見月比成長、揚升22.7%，早期指標顯示過去一年來亞洲出口收縮趨勢，或有機會正接近觸底反轉轉折的時點。

富蘭克林證券投顧表示，大陸官方政策協調明顯轉向支持成長、優化經商環境的方向，隨著更多房地產支持措施推出，及鬆綁平台產業監管等總體經濟政策更傾向於促進經濟復甦，都將顯著提升消費者與企業投資信心，為後續的經濟復甦與企業獲利動能提升奠定基礎。

印度具有強勁人口結構優勢，以及資本支出上升周期已經開始，將推動印度成為亞洲最強勁的成長動力之一，政策方向亦有利整體經濟發展。印度企業獲利預估持續獲得上修，未來12個月預估本益比回落至接近過去十年的平均值，緩解評價面過高疑慮。