亞洲非投等債 迎資金潮

美國聯準會利率政策轉鴿且市場出現降息預期，使美國公債殖利率大幅收斂，加上11月中下旬中國金融監管部門傳出研擬50家房企白名單，名單內企業將獲得融資相關各方面支持，大幅提振市場信心，推升整體亞債表現，投資人可伺機布局亞洲非投等債。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊表示，受到聯準會高唱鴿聲帶動，根據EPFR統計，12月13日當周投資級與非投等債市再度迎來資金淨流入，且淨流入金額較前一周為高。目前新興市場資金壓力已在今年下半年顯著好轉，部分央行已領先於2023年開啟降息循環，市場預計2024年將會有更多經濟體加入寬鬆行列，有助債券市場表現。

群益全球優先順位非投資等級債券基金經理人徐建華也表示，隨著通膨壓力持續減緩，聯準會延續利率不變的政策，且立場由偏鷹式暫停升息，轉向鴿派觀望，加上美國財政部第4季再融資公告反映融資需求趨緩，供給壓力降低也有利於債市表現，而進一步從非投資級債來看，可望持續受惠於美債殖利率向下的趨勢，且營運基本面相對有撐，加上收益率對長期投資者而言甚具吸引力，仍可望吸引資金配置，表現值得留意。

另外，日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊補充，印度央行（RBI）在12月議息會議上指出，當前核心通膨下降依然順利並成功回到疫情前水平，國際原油價格放緩趨勢未變，政府積極的供給作為，有望在食物通膨帶來積極成效，故並未上調通膨預期，市場預期RBI將在2024上半年開啟降息。

根據最新年度預算將資本支出提高33%，創造就業和基礎建設為優先要務，預期鋼鐵需求量仍大，而去年開始啟用5G服務且政府提及2024財年電信行業收入將同比增長30%以上，加上年度預算也於再生能源領域投資3,500億盧比，將持續觀察鋼鐵、再生能源及電信等相關公司債發展。

印尼推動經濟復甦，煤炭及金屬等需求持續，加上市場看好房市銷售前景，預期相關債券價格將有所支撐，故將持續關注煤炭、金屬及房地產產業公司債表現。