短債收益穩 更勝長債

美國聯準會9月FOMC會議結果出現「鷹式暫停」，高信評的債券市場買氣熱烈。不過觀察發現，同一券種但距離到期日時間不同，除了波動度之外，總報酬表現也有極大差異。

統計ICE美銀美林債券指數去年以來至今長短年期的總報酬，可看出短年期的債券在聯準會近一年暴力升息的環境之下，表現相對穩健。

大華銀全球短年期投資等級債券基金經理人謝奕騰認為，利率倒掛加上高利率環境，與其期待長債超跌後的資本利得，不如布局於看得到也吃得到的短年期債券。

在40年一遇的總經環境中，透過高信評的投資級短債，一次掌握利率與資本利得兩大機會。

統計ICE美銀美林債券指數不同年期的表現至9月30日，明顯看出自聯準會2022年啟動升息以來，距離到期日較近的短年期債券指數表現較佳。

謝奕騰表示，利率走勢取決於通膨與失業率，觀察FOMC這次會後發言，目前不但沒有降息的可能，甚至還有升息1碼的機會，利率將在高原期維持一段時間。又加上美債長短年期的利差出現40年來最嚴重的利率倒掛，因此，在債市布局可挑選信評較高、存續期較短的短年期債券。