中信新基金 瞄準可轉債

可轉換債券近期成為投信業者募集新基金新寵，中國信託投信聚焦全球可轉換債券的多重資產基金「中國信託成長轉機多重資產基金」獲准募集，海外顧問是百年專業顧問「盧米斯賽勒斯」，由華南銀行擔任基金保管機構，以新台幣及美元計價發行，預計8月7日展開募集。

今年股票市場表現超乎去年底法人預期，投資人面臨多變環境必須更為靈活，可轉債受到市場注目。在野村投信6月募集以可轉換公司債為主軸的野村策略轉機多重資產基金後，中國信託投信繼年初推出台灣首檔金融多重資產基金後，積極籌備中國信託成長轉機多重資產基金。

中國信託投信指出，全球景氣面臨高度不確定，加上美國10年期公債殖利率又來到近十年的相對高點，經濟衰退機率大，此時光是靠「股、債」配置已不夠，投資組合還需要加入可轉債的「轉機配置」才能在多變的投資環境中跟漲抗跌。

中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇指出，該基金同時聚焦「投資級債、可轉債、與股票」三大資產，讓投資人在經濟轉向時不必畏懼、布局評價面處於20年來低檔的投資級債、黃金比例的配置更可掌握升息末端的機會。

楊士醇說，市場面臨波動時，投資等級債券往往成為市場避風港。統計過去重大經濟事件發生時，像是2000年至2001年網路泡沫、911事件時，全球投資級債漲幅達19.83％、2007年至2009年全球金融海嘯時，漲幅達9.07％、2020年初新冠肺炎疫情爆發後漲幅也有3.25％，同期間，非投資級債分別跌1.48％、6.78％、15.55％，世界指數甚至跌二至四成。

楊士醇分析，目前全球面臨經濟放緩環境，投資組合加入「可轉債」較能跟漲抗跌，以旅遊電商巨頭Booking.com的股票與其可轉債為例，當市場樂觀、股價上漲時，可轉債可近似股票上漲，當市場悲觀、股價下跌時，因可轉債具有「債券價格下限」的特性可提供下檔保護，跌幅低於一般股票。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，據統計，近十年全球可轉換債券累積報酬率113.5%，同期間全球非投資等級債券漲幅僅45.7%，其他債券漲幅更不到三成；可轉換債相較於股市也不遜色，MSCI世界指數同期間漲幅為94.6%，而新興市場股票指數則小幅下跌4.3%。