投資等級債 長線買點到

美國公布的最新消費者物價指數（CPI）顯示通膨持續降溫，引發市場對今年降息的期待增加，但多位美國央行官員發表鷹派談話，認為今年不僅不會降息，甚至還有升息可能；法人表示，國際資金紛紛前進投資等級債避險，加上投資等級債出現前所未有的大幅折價，以及殖利率重回2008年金融海嘯前水平，現階段是中長期投資的絕佳買點。

根據美國勞工部最新數據，4月CPI年增率降至4.9%，低於3月與市場預期的5%增幅，同時是2021年4月以來最低，雖然仍高於官方設定的2%目標，但持續降溫的美國通膨數據，依然激起市場對於今年可能降息的預期。

不過，5月以來，多位聯準會（Fed）官員陸續發表看法，包括美國聯準會明尼亞波里斯分行行長Neel Kashkari及亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic，皆認為通膨仍處於高點，不排除今年有再次升息的可能。

先機環球動態債券基金產品經理廖伯修表示，從國際資金流向來看，根據EPFR Global統計，截至2023年5月17日，風險屬性較高的非投資等級債基金及新興市場債基金今年分別淨流出157億美元及37.9億美元，反觀投資等級債基金，今年以來則是淨流入1,395億美元，顯示投資人對於今年的經濟前景仍有疑慮，市場目前仍偏好較為穩健的投資等級債。

根據Bloomberg統計，截至5月16日為止，投資等級債的價格約在90上下波動，但過去15年的平均價格則約在105，也就是說，目前的價格約是長期平均價格八五折左右。廖伯修認為，從價格角度來說，非常適合中長期投資人買進。

廖伯修表示，投資等級債目前還有兩大優勢，第一是價格優勢，國際資金湧進下，投資等級債出現前所未有的大幅折價；第二則是殖利率優勢，目前投資等級債的殖利率約在5.35%到5.6%的區間，已經重回到2008年金融海嘯前的殖利率水平，並來到2011年以來的高點，是進場鎖利的絕佳時機點。