投資級債 布局時機到

經濟日報 記者楊淨淳/台北報導

市場預期今年底前聯準會有望降息,投資等級債買盤持續熱絡,截至4月底,整體固定收益基金資金累計流入1,132億美元,其中,投資級債淨流入約261億美元,逐漸回補過去一年多的大幅流出。法人指出,根據歷史經驗,美投資級債殖利率在末次升息高點後進場,持有一年平均報酬達17.6%,持有二年報酬更來到26.7%,且即便遇到衰退、利差擴大皆能守穩漲幅。

PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈表示,截至5月上旬,已有九成美國投資級發行人公布財報,其中5.7%企業獲利超出預期,2.3%營收超出預估值,均高於疫情前平均水準的3.7%、0.7%,因為看到投資級債的投資契機,因此法人資金也開始積極回補。

黃相慈指出,評級機構發出未來一季上調步伐強勁的訊號,被列為負面觀察的企業占比,在4月大幅降低至2.1%,來到歷史低位。看好多數企業的信用體質已改善、槓桿率仍相對低、短期債券到期規模較小,隨著聯準會暫停升息,美債波動可望緩解,投資人可分批布局美國投資級企業債,以掌握優質債市彈升契機。

新光全球債券基金經理人李淑蓉表示,今年市場上充滿著不確定性因素,為降低投資組合中的信用風險,以應對持續的波動期,投資聚焦於債信評級較高的公司債券,可以提供尋求利差和適度波動的投資者,具極有吸引力的收益率,預估現在切入布局,短期可先領債息,中期隨著利率下行,也有機會獲取不錯的收益率,兼顧資本利得。

第一金美國100大企業債券基金經理人李艾倫指出,美歐風險事件驅動下,資金流出非投資級債券,轉向安全性較高的投資級公司債,推升美百大企業債券投資吸引力,在全球金融市場面臨衰退疑慮之下,市場不確定性與波動度攀升,納入債券部位,可形成資產避風港。

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