美投等債 有利可圖

美國FOMC會議記錄顯示官員考慮停止升息，美國財政部長葉倫近日也指升息必要性已相對降低。投信法人表示，當前是加碼投資級債的好時機，目前美國投資級債券殖利率已和過去長期含息總報酬不相上下，預期升息結束到開始降息後，資本利得甜頭不小。

永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸表示，據彭博資訊統計，2010至2020年間，彭博巴克萊美國企業債券指數報酬指數年平均總報酬率為5.53%，其中包括債息、資本利得，但本月14日時，單是息收部分已有5.15%，不僅位於近十餘年新高區間，也直追過去總報酬表現，可見對長期債券投資而言，此時進場機會難能可貴。

陳雲樸說，聯準會預警經濟有衰退可能，在景氣出現轉正訊號前，投資人應增持債券提高投資組合避險效果。目前市場普遍預期降息最快明年發生，依經驗，與利率呈反比的債券價格，通常降息前會提前反應，走一段漲升行情，若投資人也想參與潛在資本利得機會，現在進場點更不能錯過。

陳雲樸提醒，經濟放緩雖可能使債券違約風險上升，但只要發債企業未倒債，仍能順利領到債息、取回本金，因此面對即將來臨的經濟逆風，投資更應側重償債能力良好的投資等級債，尤其是以「基礎建設及公用事業」為主的債券，營運變動性低、獲利穩健，有助為整體投資組合穩定度再加分。