債券商品 熱錢簇擁

過去一周各類型債市ETF皆獲資金淨流入，整體固定收益型ETF資金淨流入67.87億美元，以美國市場獲48.69億美元淨流入為主，歐洲獲5.46億美元淨流入，新興市場與新興市場當地貨幣獲淨流入1.18億與0.53億美元。

就債券信評類別而言，投資級債ETF資金淨流入45.14億美元、非投資級債獲資金淨流入8.17億美元。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美就業市場強勁，通膨可能不易快速回降至美聯準會目標，預期今年通膨率將盤旋於3%~5%區間內，聯準會可能還會再升息一到兩次，之後再視經濟數據而定。

桑娜．德賽指出，大幅升息使債券殖利率顯著攀升且價格重跌，這對收益型投資人而言是極具吸引力的機會，不僅有較高的殖利率、較低的利率風險且有潛在的資本增值空間，不論是公債、投資級債或是非投資級債都具備難得的投資機會。

就債券投資類別，因應景氣走緩或甚至可能衰退情境，看好高品質公債、投資級企業債或抵押債防禦表現，至於非投資級債則須留意企業債息成本驟升、景氣放緩不利經營衝擊，所幸美國企業財務體質已較過去危機時期紮實，藉由精選標的仍能找到相當好的投資機會。

在債市投資上，安聯投信海外投資首席許家豪分析，隨著主要央行開始評估與思考連續升息對經濟的影響，後續升息空間有限、利率風險應會降低，加上債券可提供之殖利率明顯拉高後，投資價值增加，接下來可視市場信心與評價動態調整持債水位。

許家豪表示，儘管近期優於預期的就業與通膨數據帶動市場上調升息幅度預期，但我們認為幅度與速度將低於去年。