國泰成熟市場投等債 靚

今年全市場焦點仍著眼於聯準會（Fed）利率決策動向，2日Fed如預期宣布升息1碼，雖主席鮑爾表示今年不適合降息，但因本次升息步伐延續去年12月步調持續放緩，然美國非農就業人數激增51.7萬人，超過去年7月來新高，令市場又開始擔心Fed可能加大升息力度。投資人納悶，金兔年投資如何安穩布局？

國泰投信總經理張雍川認為，2023年依舊是難以捉摸的一年，只抱股票波動難料，倒是債券基金反而見到較清晰的市場態勢，因去年迄今一連升息18碼，除非通膨再高漲，否則再大幅升息的機會不大，建議投資人透過布局經濟體質較穩健的美歐成熟市場。

並且鎖定有明確到期日、存續期間較短、收益率穩健的目標到期債券基金，獲取比公債較佳的收益率（截至1月31日，美國3-4年期公債殖利率約4%），還能預先掌握債市步入利率轉折點的絕佳甜蜜投資機會。

國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金基金經理人吳艷琴指出，投資人要挑穩健的目標到期債基，提高持債投資成效，應留意三大買債心法：

第一，挑體質穩健的市場及企業：今年尤其上半年市場波動大，風險評估須列入關鍵考量因子，故建議以違約率較低的美歐成熟市場為主。

第二，選信用評級較高的投資等級債券：截至1月31日ICE美銀美國投資級債券指數的持有至到期的殖利率逾5%，不僅優於公債，且過去十年投資級債幾近零違約，有助提供穩健債息，甚至有資本利得回報可期。

第三，看持債是否為優先清償的主順位債券：持券以主順位或資產抵押債為主，才能擁有優先受償的權利，價格波動通常較次順位債及股票小，可為持債者提供更多保護力。

法人觀察，國際重量級法人近期皆以買入投資級債券並持有至到期，而這與目標到期債券基金的布局邏輯不謀而合，建議投資人效仿法人投資策略，本周可留意國泰投信2月6日至2月17日推出的「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」。

這檔目標到期債券基金聚焦歐美成熟市場、鎖定國際知名大企業發行的高信評投資等級債券，違約情形相對低，加以持債存續期間偏短（低於四年），將利率波動的影響降至極低，且最低新台幣3萬元即可入手，讓投資人一次就能輕鬆買到逾50檔好債，並鎖住當前殖利率來到2008年以來相對高水位的投資級債收益機會。