美國公司債 有利可圖

聯準會於12月的利率決策會議作出升息2碼決議，升息幅度放緩，同時對於明年的經濟展望保守，2023年經濟成長率預估僅0.5%，在升息與經濟放緩之際，投資等級債券有機會迎來相對較具吸引力的投資甜蜜點；最新美國投資級債券殖利率升至5.08%，遠遠高於過去十年均值3.18%，而且在債券利差高於十年均線之際進場投資，也能夠提高投資勝率。

近期美國投資級公司債券信用利差水準落在135點至150點間，高於十年均線值116點，2012年以來美國投資級債券信用利差低於十年均線值時進場投資，無論持有3個月、6個月、1年及3年，平均投資報酬率均為正值，且拉長投資持有期間更能提高投資勝率。

第一金投信說，近期美國通膨數據明顯下滑，加上經濟成長可能轉趨疲弱等，是聯準會將升息步伐放緩的主要原因，未來的通膨動能仍可望進一步趨緩，主要從以下各項數據判斷，如：全球供應鏈指數趨緩，原物料CRB指數走弱，ISM製造業指數也持續呈現下滑趨勢等，這使得短期美國通膨數據不易再回復強力上攀動能。

國泰投資級公司債ET林盈華表示，近期全球美國投資等級債券資金已出現流入，且高盛、美銀等國際投行，也相當看好美國投資等級債2023年的表現，預估總報酬可望來到7%至10%。雖然收益率較先前高點有所回落，但仍位在相對高檔區，長期投資價值浮現。當Fed停止升息，將有利全球債市落底回升，持續看好具利差優勢且信用違約風險相對較低的投資等級債，可將部分資金轉往配置投資級公司債ETF，掌握升息尾聲難得的收益機會。