全球非投等債 分批進場

美國聯準會鷹派升息牽動全球股債市表現，然而市場預期截至年底、大致定調升息的戲碼不變，核心通膨趨緩後，預料明年再大幅升息的情況減低。法人建議趁早選擇資產配置的核心布局，並趁市場反彈前，逢低分批布局，以非投資等級債券作為核心搭配科技或生技基金定期定額，做為中長期資產配置。

根據理柏資料統計，國內已核備發行的全球非投資等級債券基金共26檔之多，其中成立滿五年的全球非投資等級債券共九檔，若以近五年績效表現篩選，以富蘭克林華美全球非投資等級債券基金勝出為唯一正報酬0.84%，居同類第一且報酬勝過平均負4.78%表現，不僅如此，該基金本月以來、近三年表現也優於同類，較為抗跌耐震。

市場分析師認為，隨著高收益債企業的體質更加穩健，整體美國高收益債違約率來到數十年低點，6月底違約率僅為0.76%，遠低於長期平均的3.2%。

並且2022年美國高收益債之總到期金額不到200億美元，2023年到期金額不到530億美元，企業償債壓力較低，將再度強化違約率低位持穩的預期。

不僅如此，根據歷史經驗來看，美國公債殖利率波段上彈幅度與期間，美國高收益債因具備較短存續期的特性，在殖利率攀升期間均也能繳出比投資級債、公債更穩健的成績單，因此建議投資人不妨將這類資產作為核心部位，再搭配跌深具反彈機會的生技、科技等股票基金作定期定額，並且中長期持有。

資產管理業者認為，目前市場等待美國聯準會9月下旬再度升息，已知鷹派態度將不變，近期市場震盪將逐漸縮小，隨著上半年整理一波，股債市修正幅度也告一段落，而基本面不變下，全球非投資等級（舊稱「高收益」）債券基金仍有利可圖，建議一般投資人可中長期繼續持有，作為核心收益率的來源依據。