高評等投資級債 分批買

全球投資市場屏息等待聯準會主席鮑威爾在全球央行年會發表演說，10年期美債殖利率再度彈升。法人表示，在10年債殖利率飆升至3.1%以上之際，投資人不妨分批布局高評等投資級債，卡位未來殖利率回落時的價格漲升機會。

高評等投資級債今年之前一度被市場棄如敝屣，然通膨高漲問題使美歐等成熟國央行今年以來，尤其是第2季時，利率政策積極轉鷹，殖利率普遍已較去年提升一倍多。不過，隨著市場對通膨與升息的預期已大部分反映，美國10年債殖利率自6月中高峰下滑，較高品質與存續期較長的政府債、機構債與投資等級債等類別顯著受惠，波段漲幅介於4至7%。

安聯投信表示，近兩周投資等級債資金雖由流出轉為流入、但今年來資金流出金額仍逾千億美元。過去資料顯示，當實質利率飆升加上低成長預期、低於2%，則信用利差容易擴大。

富蘭克林證券投顧表示，即便通膨可能正在觸頂，但仍處於長期平均的兩倍以上，短期內央行力抗通膨的決心不易改變。公債、機構債與投資級債這類存續期偏長的券種對利率變動的敏感度較高，因此當殖利率下滑時，此類債券表現就明顯受惠。此外，在經濟前景尚不明朗甚至可能有輕度衰退的風險下，這類債券因為擁有較高的債信評等，也往往受到避險需求資金青睞。據美國投資公司協會（ICI）資料顯示，近期美國各類債券基金連續獲得資金流入，尤以投資級債流入規模最大，顯見在利率波動趨緩下，資金已逐漸歸隊。