新興綠色債 可伺機進場

美國8月非農就業數據亮眼，不僅新增就業表現優於預期，失業率也降至3.5%，追平疫情前水準，沖淡市場對景氣衰退疑慮，激勵債市表現。法人認為，美國聯準會基準利率已達到中性水準約2.50%，未來升息速度可望放緩，有助於新興債市表現。

鋒裕匯理投信表示，新興市場體質也具備投資潛力，根據Amundi鋒裕匯理資產管理內部預測，2023年第1季新興市場企業獲利（EPS）成長率預估約有8.5%水準，表現預期亮眼，在基本面回溫下，企業違約率也有望降低，現在進場正是時候。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，新興市場第3季財報表現依然不錯，適逢新興市場進入新年銷售旺季，仍有機會聽到零售、消費類股傳來佳績，將成為市場的支撐動力，先前市場擔心的流動性緊縮問題也可能因為疫情而趨緩，熱錢持續湧入風險性資產，新興投資級企業債在較高息收優勢下，仍將吸引資金進駐，建議逢低布局。

合庫投信固定收益投資部投資團隊表示，新興市場公司債除了俄羅斯、烏克蘭、中國房地產外，整體新興市場基本面依然強勁，預估今年新興市場公司債違約率僅1.1%，問題區域的公司債則受俄烏戰爭與中國房地產的影響，違約率約8.5%。

新興市場前景較挑戰性，評估在俄烏衝突有實質進展前，新興市場債券恐繼續震盪，不過，近年來許多新興市場已改善整體財務結構、降低違約率，在市場震盪期仍具資金青睞的機會。

新興市場債券「添綠」更具投資魅力。鋒裕匯理投信指出，全球綠色債券規模高速增長，其中新興市場與開發中國家經濟體2021年發行量倍增，達到950億美元史上新高，也遠高於2020年的410億美元水準。

全球綠色債券市場的增長不但超越普遍預測，投資新興市場綠色債券也可為能源轉型提供更充沛的資金來源，協助新興市場國家減輕氣候變化風險的不利影響。