固定收益型 熱錢湧入

過去一周固定收益型ETF多獲資金淨流入，整體固定收益型ETF資金淨流入67.1億美元，資金主要流入美國固定收益型ETF 91.5億美元，新興市場也有0.8億美元資金淨流入，反觀歐洲、全球分別淨流出4.8億與2.9億美元；以投資信評類別觀察，投資級固定收益ETF近一周獲資金淨流入94.6億美元，非投資級固定收益ETF遭淨流出14.5億美元。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，2022年第1季企業獲利大致符合預期，而接下來的時間，企業將開始面臨充滿挑戰的總經環境。

需求仍然強勁、供應鏈與物流問題仍存在、中國仍實施防疫封鎖也將連帶影響美國及全球經濟。

與此同時，美國失業率接近歷史低點、同時仍有許多職缺尚待填補，就業市場強勁。

雖然市場下跌加上通膨高漲，但家計單位財富與薪資水準維持強勁，消費者所面臨的挑戰在於如何維持購買力。

整體來看，強韌的美國就業市場將可望遞延或避免美國經濟陷入衰退。

安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶指出，隨著近來通膨狀況持續，市場仍預期聯準會今年的升息幅度與步調可能會偏向鷹派、影響市場投資情緒，且對債市相對明顯。

觀察年初至近期全球主要債市表現，可發現多數債券資產表現大多逆風；進一步觀察，可發現包括新興市場債、政府公債及平均存續天期較長的投資等級債等受到影響較鉅，信用債中的非投資等級債以及短天期債券則跌幅則相對和緩。

謝佳伶分析，在利率走升與波動幅度較大時，長天期債券因距離到期時間更久，期間受到利率彈升對資產價格的影響自然較大。

相反的，短天期債券則受惠於較短的存續期，到期間受到利率風險的影響便相對降低，故短存續期的債券資產整體表現，有望在接下來進入聯準會與各國央行升息循環的當下，有較佳的表現。