脆弱5國匯率 明年底前可望強升

【聯合晚報╱記者嚴雅芳╱台北報導】

南非、印度、土耳其 升幅最強

隨著聯準會政策明確，新興市場撤資潮逐漸止血，新興國家貨幣止貶走穩，統計自2月中旬至3月底，全球漲勢明顯的貨幣是印尼、巴西與南非等3國，升值幅度達5%~7%，位居全球貨幣升值幅度第3名至第5名。根據Bloomberg調查統計，年初以來脆弱五國匯率波動度高於10%以上，但是若往後看到2014年底與2015年底，匯率升值空間也值得期待，特別是至2015年底，市場預期五國匯率全數可望較目前呈現升值，其中南非、印度與土耳其匯率，預估較目前存在雙位數升值空間。

受到美國量化寬鬆(QE)啟動退場影響，去年底至今年2月中旬期間，新興市場一度籠罩沈重的資金撤出疑慮與貶值壓力，以原物料出口為導向、匯率受資金進出影響大的土耳其、南非、印度、印尼與巴西等被稱為「脆弱五國」。

群益投信表示，新興貨幣貶值的態勢已開始明顯反轉，印尼盾從低點以來升值了8.3%，巴西里爾與印度盧比兌美元的匯價也分別回漲了7.3%及5%左右，加上國際機構法人也紛紛調升新興市場投資建議，且市場資金已結束22周流出的劣勢，皆有利新興市場氛圍。

永豐南非幣2021保本基金經理人廖俊強表示，脆弱五國貨幣當中，國人持有比例最高者為南非幣，不少投資人在金融海嘯後的匯率高檔買進，目前可能仍處於套牢區。根據Bloomberg資料統計，美元兌南非幣10年均價為1美元兌換7.64元南非幣，今年2月中旬以來南非幣雖小有升值反彈，但仍處2003年以來的相對低檔區。建議投資人現階段可透過保護型保本基金，作為等待匯率反彈期或升值行情的替代性投資選擇。