聯博教戰╱用企業債 掌握新興市場動能

【聯合晚報╱編輯部整理】

全球經濟在新興市場支撐下可望持續穩步復甦。根據聯博4月資料顯示，2013年新興市場經濟成長預估達5.2%，約為全球經濟成長率預估值的2倍，聯博投信表示，投資人想要完整掌握到新興市場成長潛能，除了可透過股市外，其實可利用布局近年來快速崛起的新興市場企業債來參與新興市場經濟成長。

聯博集團全球高收益暨新興市場債券投資總監葆羅‧狄儂(Paul DeNoon)表示，近幾年來新興市場企業債發行市場熱絡，2012年新興市場企業債主要發行量首次超過3000億美元，預期在新興市場經濟可望持續成長下，未來新興市場公司將持續發行債券。

對於新興市場企業債的遠景，狄儂表示，根據國際貨幣基金組織的數據，已開發國家平均負債占GDP比約212%，但新興經濟體僅為36%，而且根據美國銀行資料顯示，截至2012年9月，新興市場企業債券發行機構債務水準平均而言低於已開發國家企業債券的發行機構，體質相對健康。

狄儂指出，根據JP摩根資料顯示，到2012年底，新興市場企業債券因為有基本面支撐，目前新興市場企業債平均信評水準與美國企業債相當、為BBB，且其中超過七成為投資等級；此外相較於其他債券級別，新興市場企業債收益率相對具吸引力。

展望未來，狄儂表示，目前強勢貨幣新興市場企業主要以美元計價，而新興市場企業債券的投資契機主要在於可布局全球經濟成長最快速的地區、投資基本面穩健、高殖利率的債券，而且更有助於進一步分散配置投資組合，故考量其相對穩健的基本面、具吸引力的投資價值，以及成長潛力，預期未來新興市場企業債的表現將有機會超越類似評等的新興市場政府債，其發展與前景不可小覷。