高息貨幣債 南非幣吸睛

【經濟日報╱記者高佳菁／台北報導】

在澳幣日漸成為高息貨幣的主流之後，以南非幣計價投資的債券商品，現在也正式浮出檯面。資產管理業者表示，南非幣計價的債券商品，具備比其他貨幣更高的利差優勢，預期澳幣與南非幣與其他高息貨幣，未來會逐漸成為債券商品的主流。

瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭指出，過去一年多來，澳幣計價基金規模已達到1,200億新台幣，是2011年初的十倍；可見在低利環境下，高息貨幣可以用匯率優勢，補足債券基金逐漸下滑的殖利率。澳幣之後，南非幣也是少數屬於投資等級，但是又兼具高息特性的貨幣。

單以利差來看，南非幣3個月的短期利率即達5.12%，與美元的利差也達507個基本點，而南非10年期公債殖利率為6.49%，與美元的利差也達477個基本點，可見南非幣對美元享有更明顯的利差優勢，投資南非幣計價的債券商品，反而更有助於債券基金的總體回報。

瀚亞非洲基金經理人林宜正表示，南非幣兌美元跟新台幣，現在都已經來到過去五年的新低點，未來再下檔空間有限；而且南非經濟未來雖不致大幅上揚，但至少能夠止穩，所以對匯率投資來說，現階段布局南非幣計價的基金，無論是股票還是債券，都有機會享受額外匯率報酬，增加資本利得。

復華南非傘型基金經理人吳易欣進一步分析，外資今年來持續流入南非市場，近一個月淨流入金額已達119.7億南非幣，遠高於去年平均月買超量77億南非幣，顯示在國內罷工平息、經濟觸底回升，擁有高殖利率的南非債市深受投資人所青睞。

南非公債等高殖利率標的將持續吸引資金流入，推升南非債市與匯市走勢。

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