股市多頭熱 投資級債加強防守

【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】

美國經濟情勢好轉，投資人信心回溫帶動資金流入風險性資產，推動道瓊工業指數續創歷史新高價位，唯也有部份投資人擔心追高風險。富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞表示，現階段市場樂觀氣氛濃厚，多頭氣勢延續確實有利股市及高收益債市的表現，但鑒於美國預算協商及歐債消息面紛擾未除，仍需慎防市場波動有再度提升的可能。

林大鈞進一步表示，以理柏資訊統計過去20年間，每逢股市下跌年度，投資級債均呈現上漲，突顯投資級債具備風險分散的特質，建議投資人在看好股市及高收益債市的同時，不妨將投資級債券納入投資組合之中，藉以平衡資產波動度。

富蘭克林華美全球投資級債券基金甫於3月底獲得金管會核准成立，該基金自募集開始短短一周募集金額已達63.7億新台幣報請成立，顯示高信評的債券仍具有相當的吸引力，訴求低債信風險、提供相對穩定的債息收入與資本利得總報酬機會的金融商品正好滿足投資人提高投資資產安全性與避險程度的需求。

富蘭克林華美全球投資級債券基金為繼富蘭克林華美投信在去年6月推出的全球高收益債券基金之後，再度全權委託「富蘭克林坦伯頓投資管理有限公司」操作管理之基金，借重集團30多年的債市投資經驗，搭配國內經理團隊進行高度台幣/美元間的匯率避險，台幣資產投資人較不需擔憂匯價波動侵蝕投資標的報酬率，另外，該基金無須完全複製對比指數，可視市場狀況挑選最適合當下環境的投資組合，適合投資人長期持有。

林大鈞認為，由於成熟國家公債利率已處於歷史低檔，因此並不看好，基金將減碼美國公債及房地產抵押債，但看好新興國家投資級債市的投資機會，舉例來說，美國負債水準約85%且擁有高赤字問題，相較之下，智利經常帳有盈餘、負債占GDP的比重僅有9%，經濟體質較佳且具備較高的殖利率水準，突顯智利債市的投資價值，另外，亞洲的南韓、馬來西亞，拉丁美洲的祕魯、墨西哥，或是歐洲的俄羅斯都屬投資等級，這些國家均具備較高利率水準及貨幣升值的投資利基。