投資級債 三利多撐腰

【經濟日報╱黃英傑】

投資天平的兩端，一端為風險，另一端是報酬，追求高報酬而忽略風險的投資人，往往需承受利空襲來所伴隨的衝擊。

處於後金融海嘯時代，債券配置不可或缺，環顧各類債市，投資級債市具有長期績效與股市相當，但波動度較低的特性，有助於降低整體投資組合波動風險。

「富蘭克林華美全球投資級債券基金」以全球各類投資等級債券為主要投資範疇，複委任「富蘭克林坦伯頓投資管理有限公司」直接操作管理，在顧及債信與利率風險下，爭取收益空間。

投資級債市具多元投資標的，漲時跟漲，跌時抗跌投資級債市涵蓋政府公債、公司債及抵押債等。

截至2012年底，全球投資級債市值規模高達43.23兆美元 (資料來源: 巴克萊證券)。

現階段投資級債市具備基本面、資金面與價值面三利多，可望延續多頭格局。

一、基本面：全球經濟溫和成長，但市場變數尚存環境，有利於投資級債市表現。二、資金面：根據EPFR統計 (截至2013/1/4)，2012年以來全球資金大多淨流入投資級債券型基金。三、價值面：聯準會維持極低利率至2015年中。

依過去歷史經驗，聯準會降息及降息後的持平年度，投資級債市具有較佳的表現，而目前新興國家及公司債類別當中不乏有高殖利率的投資機會。

「富蘭克林華美全球投資級債券基金」透過基本面與價值面分析、長期獲利展望評估、債券團隊相互交流、定期檢視投資組合績效、現金與投資部位管理以及台幣兌美元匯率避險等六大投資面向，兼顧投資風險與報酬。

該基金聚焦於美英日公債以外的投資級政府公債，爭取收益空間，同時大幅減碼美國公債及與其連動性高的房地產抵押債，藉此防禦未來利率上揚風險。