投資等級債 避險利器

【經濟日報╱■簡威瑟】

美國經濟情勢好轉，但程度尚不足以使聯準會退出量化寬鬆政策，投資人信心回溫帶動資金流入風險性資產，但也有部分投資人擔心追高風險，究竟現階段投資人該如何配置才能使資產穩健增值，特別專訪富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞來為投資人解惑。

問：現階段投資人該如何布局，才能在較低風險下達到資產穩健增值的目的？

答：現階段市場樂觀氣氛濃厚，多頭氣勢延續確實有利股市及高收益債市的表現，但鑒於美國預算協商及歐債消息面紛擾未除，仍需慎防市場波動有再度提升的可能。

據理柏資訊統計，過去20年間，每逢股市下跌年度，投資級債均呈現上漲，突顯投資級債具備風險分散的特質，建議投資人在看好股市及高收益債市的同時，不妨將投資級債券納入投資組合之中，藉以平衡資產波動度。

問：富蘭克林華美全球投資級債券基金有何特殊之處？

答：本基金為繼富蘭克林華美投信在去年6月推出的全球高收益債券基金之後，再度全權委託「富蘭克林坦伯頓投資管理有限公司」操作管理之基金，借重集團30多年的債市投資經驗，搭配國內經理團隊進行高度台幣／美元間的匯率避險，台幣資產投資人較不需擔憂匯價波動侵蝕投資標的報酬率。

另外，本基金無須完全複製對比指數，可視市場狀況挑選最適合環境的投資組合，適合投資人長期持有。

問：全球投資級債券的布局策略為何？

答：由於成熟國家公債利率已處於歷史低檔，因此我們並不看好，基金將減碼美國公債及房地產抵押債；我們看好新興國家投資級債市的投資機會。

舉例來說，美國負債水準約85%且擁有高赤字問題；相較之下，智利經常帳有盈餘、負債占GDP的比重僅有9%，經濟體質較佳且具備較高的殖利率水準，突顯智利債市的投資價值。

另外，亞洲的南韓、馬來西亞，拉丁美洲的祕魯、墨西哥，或是歐洲的俄羅斯都屬投資等級，這些國家均具備較高利率水準及貨幣升值的投資利基。

※基金資料庫查詢》富蘭克林華美全球債券組合基金