新興當地債 「渡邊太太」寵愛

【經濟日報╱記者高佳菁／台北報導】

日本央行宣布將祭出無限量QE（量化寬鬆），預期日圓趨貶，過去在日本國內積極借出日圓炒作外幣、從事利差交易的菜籃族「渡邊太太」，近期有重整旗鼓的趨勢，法人分析，此一政策有利資金流向高利率的新興貨幣，尤其以當地貨幣計價的新興市場債券基金也將受「匯」。

日本央行擴大購入公債規模，日本金融體系資金過度氾濫，資金轉向外匯市場操作，推升新興貨幣如南非幣、俄羅斯盧布、墨西哥披索匯率明顯走升，並帶動相關基金績效。Lipper統計，新興市場當地貨幣債券基金去年12月類型平均績效達1.82%，明顯優於以美元計價為主的新興債基金平均漲幅1.11%，今年來及近1個月分別上漲0.59%、1.02%。

復華新興市場高收益債券基金經理人汪誠一表示，相較於2012年，2013年的經濟不確定性降低，更有利新興貨幣上漲，建議投資人可透過新興本地債比重較高的基金，來參與2013年新興貨幣上漲的契機。如印度2014年將舉行總理大選，預期執政黨今年將延續改革政策，全力拉抬經濟成長以贏回中產階級選票，並持續市場開放外資政策；又如墨西哥新任總統宣進行結構性改革刺激國家經濟成長；土耳其、俄羅斯、巴西在2013年也有開放市場的動作，有機會成為2013年投資市場新亮點。

ING新興高收益債組合基金經理人黃若愷指出，今年元月前兩周，新興市場主權債及公司債發行量均有增加，強勁需求使殖利率來到低點，市場資金流入量穩定，尤其是新興當地貨幣流入量超越美元計價基金，推動新興貨幣持續升值的潛力，更助長債市表現，看好新興美元債及新興當地貨幣債後市表現。

兆豐國際新興市場高收益債券基金經理人李明翰說，以50%JP摩根新興市場多元債券指數加上50%JP摩根新興市場企業多元債券指數模擬投資組合，回測2003年至2012年，任選個月進場並持有1年後出場，正報酬之機率超過八成，適合長期投資。

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