全球投資級債 犀「利」

【經濟日報╱記者高佳菁／台北報導】

2012年資金大舉流入投資等級債，激勵投資等級公司債漲幅高達兩位數，根據Lipper統計，國內投信發行的全球投資級債券風險報酬率表現犀利，平均報酬率逾2%，而德盛安聯全球債券基金則以5.46%遙遙領先。

德盛安聯主要是投資瞄準相對具成長優勢的亞洲區域與新興國家，尤其是經濟成長強勁的亞洲，光亞洲區投資比重就占五成。

根據Lipper資料顯示，德盛安聯全球債券基金不僅去年風險報酬率突出，長期與短期的基金績效也雙雙奪冠，以3年來看，其績效高達9.53%，至於近3個月的績效也是唯一逾1%。

風險報酬率是考慮每單位風險下所能獲得的報酬率，（報酬率除以波動度），換言之，風險報酬率越高，代表在控制風險後所能獲取越高的收益。

德盛安聯全球債券基金經理人徐朝貞指出，德盛安聯全球債券基金去年風險報酬率能就出平均值2倍，主要是因為一般全球債券基金投資地區涵蓋成熟國家，以及新興市場的公債與公司債，為了讓該檔基金有別於同類型基金，在2009年進行大調整，將投資組合瞄準相對具成長優勢的亞洲區域與新興國家，尤其是亞洲區，截至去年底投資比重已拉高至五成。

並以投資級債券為主要持有標的，風險收益等級為RR2，投資以追求穩定收益為目標，也因基金以防禦為優先，因此投資標的選則存續期約3年（具較低利率風險），截至目前為止，投資組合違約率為0%，同時為降低匯率波動，採取高度避險，降低美元匯率波動影響。

風險報酬率、2與3年的報酬率皆居第2名的德信萬瑞基金，績效能一直名列前茅，也是因為2010年基金的投資組合進行轉型。

德信萬瑞基金經理人俞明明表示，該基金具有兩大特色，一是看好美國房市復甦，不動產貸款抵押證券（MBS）也同步受惠，尤其是商業不動產貸款抵押證券（CMBS），因此，去年該基金即大量的布局在CMBS。

除了CMBS外，其他的部位也只投資在美國當地發行的投資級公司債，另一特色就是採取全額避險，讓基金不會因為匯率波動而受到影響。

※基金資料庫查詢》德盛安聯全球債券基金