複合債券 當退休族靠山

【經濟日報╱張瑞文】

台灣人口高齡化及少子化現象加劇，青年撫養比大幅提升，但政府的財源幫助有限，導致目前勞保、公保及軍保等退休金制度產生極大的資金缺口壓力。

以2009年施行的勞保基金為例，至今雖有945萬戶，基金規模達5,000多億元，卻面臨7兆3,000億元左右的潛藏債務問題。

康和投顧表示，過去民眾會期待靠退休基金獲取大筆收入，未來恐怕希望渺茫，建議投資人及早為退休生活預做規劃。

為挽救退休金破產危機，近年來政府積極研擬對策，針對勞保部分，採取「調高保費、調降勞工所得替代率、延後勞保年金提領時間」三大措施來止血。

但卻對未來的年輕人產生極大的經濟負擔，若同樣以平均薪資43,900元，年資40年來，保費自付額20％計算，若60歲退休至80歲去世來計算，若政府同時實施以上三種措施，在不計算通膨的狀態下，現在的年輕人將多付53％的保費，但未來的總給付額將減少37％。

康和投顧產品研究部主管林映汝指出，在通膨快速飆漲的年代，無法單靠勞保退休金過活。

若以退休金考量為主，必須兼顧投資成長及風險性。建議選擇風險較低的債券為主要投資標的。

其中又以由投資等級債、高收益債及新興市場債所組成的複合債券是最佳的資產配置核心。

根據過去10年的歷史經驗來看，僅投資全球股票市場的平均年報酬為1.78％，波動度為18.45％，但若將60％的資金投資於股票市場，再將其他40％資金布局於複合債券，年平均報酬則增加至5.56％，波動度也降為11.67％。

顯示複合債券不僅能獲得較佳的投資報酬率，亦能降低投資組合風險，是投資人規劃退休金的最佳選擇。