新興高收債 投資人青睞

【經濟日報／簡威瑟】

低利時代臨，歐、美、英、香港、新加波等地實質利率都是負數，台灣也面臨同樣的挑戰，理財規畫已是當務之急。柏瑞投信表示，新興市場國家仍最具成長動能，新興市場高收益債券的票面利率有機會可達實質正利率的效果，值得長線投資以避免落入負利率窘境。

根據央行資料，1年定存利率為1.36%，而主計處預估9月物價上漲1.93%，此情況下，光利息是無法趕上物價上漲速度，購買力也下降。尤其退休族多靠著利息收入來應付生活所需，負利率的環境若過久，退休族消費力也減弱。也就是錢「愈存愈薄」，且這種情況已是全球趨勢，唯有積極地理財才有機會增加收益。

柏瑞新興市場高收益債券基金經理人馬志豪分析，JPMorgan新興市場公司債多元分散指數高收益債級的殖利率近期為7.36%，而新興市場國力漸強，使新興企業所發行的高收益債逐漸受到投資人青睞。

馬志豪認為，投資新興市場高收益債，最好是選擇複合型的產品，也就是包含公司債、美元計價政府債、當地貨幣計價政府債。這樣的組合不但可以掌握公司成長的契機，國家的信用評等提升時，也有利債券價格的支撐，投資組合大約二成布局在當地貨幣的新興政府債，也可適度享受新興市場貨幣升值的獲利契機。

然而，高報酬伴隨較高風險，馬志豪也提醒投資人，必須留意新興市場債券仍有隨市場變化而波動的疑慮。不過，新興政府對於推動國家經濟成長的作風積極、態度明朗，這也是持續投資新興市場政府債券的優點之一。

美國QE3（第3輪量化寬鬆政策）推出將延續過去2年資金行情，截至10月10日，新興債今年來資金淨流入已超過649億美元，創下近5年新高，柏瑞投信建議不妨利用新興市場高收益債券投資，有機會達成提高收益的理財目標。

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