新興市場貨幣 發布巨震警報

【經濟日報╱編譯季晶晶／道瓊社二十六日電】

投資人9月將緊盯聯準會（Fed）是否宣布額外的貨幣寬鬆措施（QE），若Fed重啟債券購買方案，美元勢將貶值，但新興市場貨幣並非全面看漲，其中最被看好的是墨西哥披索，另有投資人也押注韓元和馬元。

整體而言，基金經理人已減持風險較高的新興市場貨幣，以防範下月走勢出現劇烈波動。

經理人似乎已經從去年此時學到教訓，因為在2011年9月之前，歐債危機惡化，迫使投資人快速撤出對風險高度敏感的新興市場。

但由於全球高收益投資的選擇有限，仍有投資人押注部分新興市場貨幣，他們相信不必承擔太多風險，就能有不錯的報酬。

默克投資公司（Merk）近幾周增加對韓元和馬元的曝險。該公司投資長默克說：「我們布局震盪稍為劇烈一點的貨幣，使整體投資組合的風險稍微高些。」

今年來，韓元和馬元兌美元雙雙升值，但漲幅僅略高於2%，落後其他新興市場貨幣，尤其是歐洲和拉丁美洲。

市場看法樂觀，是因為相信各國央行將履行承諾。包括歐洲央行（ECB）總裁德拉基最近承諾將「竭盡所能」支持歐元，而Fed最近一次利率政策會議紀錄暗示，會採更多寬鬆政策支持美國經濟。

就算各國央行的QE措施不如市場期待，部分基金經理人認為，即將發生重大事件引發市場不安，讓他們有機會逢低買進部分貨幣。

普信（T. Rowe Price）基金經理人基爾押注他認為「同等級中最佳的」新興貨幣，包括墨西哥披索和俄羅斯盧布，但放空部分已開發市場貨幣和表現較差的新興市場貨幣，如歐元、美元和以色列貨幣謝克爾（Shekel）。

青睞墨西哥披索的不只默克和普信，許多投資人受其吸引是因為披索現在價格不高，墨西哥和美國經濟緊密相連，以及製造業競爭力提高。

不過，其他人無法接受新興市場貨幣波動過於劇烈。

滙豐環球投資管理公司面對9月將至，改採防禦策略，對新興市場貨幣曝險由加碼改中立。